>> 銀河期貨-原木日報-250721
| 上傳日期： |
2025/7/21 |
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| 550KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
朱四祥 |
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行情研判
原木現(xiàn)貨價格持穩(wěn)運行。山東日照3.9米中A輻射松原木現(xiàn)貨價格為740元/方，較昨日持平，較上周持平。江蘇太倉4米中A輻射松原木現(xiàn)貨價格為750元/方，較昨日持平，較上周持平。江蘇新民洲4米中A輻射松原木現(xiàn)貨價格為760元/方，較昨日持平，較上周持平。（木聯(lián)數(shù)據(jù)）
7月第3周（2025/7/21-7/27），18港新西蘭原木預到船13條，較上周增加8條，周環(huán)比增加160%；到港總量約44.9萬方，較上周增加27.2萬方，周環(huán)比增加154%。分港口看，山東預到9條船，到港量約30.7萬方，占比68%，到港量周環(huán)比增加115%；江蘇預到3條船，到港量約10.4萬方，占比23%，到港量周環(huán)比增加206%。
據(jù)木聯(lián)數(shù)據(jù)調研，2025年7月下旬，進口針葉原木散貨船海運費（新西蘭→中國）3美元/JAS方，較7月上旬上漲1美元/JAS方，環(huán)比上漲3.45%。
據(jù)木聯(lián)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，7月14日-7月20日，中國7省13港針葉原木日均出庫量為6.24萬方，較上周增加6.12%；其中，山東港口針葉原木日均出庫量為3.36萬方，較上周減少4.82%；江蘇港口針葉原木日均出庫量為2.32萬方，較上周增加25.41%。
9月合約大幅走強，收盤價838元/方，較上日上漲9.5元/方。
【邏輯分析】
目前下游加工廠剛需買貨，終端市場依舊低迷，目前挺價的持續(xù)性和成交量都有待考量。
國標尺和市場尺的尺差整體維持在8%-12%之間，相對尺差比較大，對當下盤面形成支撐。未來仍需關注一些交割細則，交割效率，交割優(yōu)化，這也會影響原木估值。
【策略】
1.單邊：近月合約已大量匹配，正進行交割邏輯驗證階段，建議觀望為主。
2.套利：觀望。
3.期權：觀望。（觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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