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行情研判
　　今日原木現(xiàn)貨市場持穩(wěn)運(yùn)行，部分規(guī)格小幅下調(diào)。山東：山東日照3.9米中A輻射松原木現(xiàn)貨價(jià)格為740元/方，較昨日持平，較上周下跌10元/方。江蘇：江蘇太倉4米中A輻射松原木現(xiàn)貨價(jià)格為750元/方，較昨日持平，較上周下跌10元/方。江蘇新民洲4米中A輻射松原木現(xiàn)貨價(jià)格為760元/方，較昨日持平，較上周持平。
　　海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年6月，中國進(jìn)口原木及鋸材473.4萬立方米；1-6月，進(jìn)口原木及鋸材2882.7萬立方米，同比下降12.0%。（鋼聯(lián)數(shù)據(jù)）
　　統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1至6月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積633321萬平方米，同比下降9.1%。其中，住宅施工面積441240萬平方米，下降9.4%。房屋新開工面積30364萬平方米，下降20.0%。其中，住宅新開工面積22288萬平方米，下降19.6%。房屋竣工面積22567萬平方米，下降14.8%。其中，住宅竣工面積16266萬平方米，下降15.5%。
　　據(jù)木聯(lián)數(shù)據(jù)調(diào)研，2025年7月上旬，進(jìn)口針葉原木散貨船海運(yùn)費(fèi)（新西蘭→中國）29美元/JAS方，較6月下旬上漲2美元/JAS方，環(huán)比上漲7.41%。但近日有部分船只以USD26的海運(yùn)費(fèi)成交，海運(yùn)費(fèi)存在下滑預(yù)期。
　　9月合約小幅走強(qiáng)，收盤價(jià)790元/方，較上日上漲2元/方。
　　【邏輯分析】
　　目前下游加工廠剛需買貨，終端市場依舊低迷，目前挺價(jià)的持續(xù)性和成交量都有待考量。
　　國標(biāo)尺和市場尺的尺差整體維持在8%-12%之間，相對尺差比較大，對當(dāng)下盤面形成支撐。未來仍需關(guān)注一些交割細(xì)則，交割效率，交割優(yōu)化，這也會影響原木估值。
　　【策略】
　　1.單邊：近月合約已做匹配，正進(jìn)行交割邏輯驗(yàn)證階段，建議觀望為主。
　　2.套利：關(guān)注9-11反套。
　　3.期權(quán)：觀望。（觀點(diǎn)僅供參考，不作為買賣依據(jù)）