>> 銀河期貨-燃料油日報-250711
| 上傳日期： |
2025/7/11 |
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| 477KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳曉蓉 |
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市場概況
新加坡紙貨市場，高硫Aug/Sep月差4.0至2.8美金/噸，低硫Aug/Sep月差維持4.5美金/噸。
重要資訊
墨西哥最大的煉油廠Olmeca在電力問題后開始運轉(zhuǎn)。其裝機容量為34萬桶/天。焦化裝置預期7月14日開始工作。汽油裝置FCC預期7月15日開始工作。
行情研判
國內(nèi)高硫現(xiàn)貨到港高位持續(xù)打擊國內(nèi)高硫價格，內(nèi)外價差走擴至-10美金/噸以下水平。高硫現(xiàn)貨貼水企穩(wěn)，維持在-5美金/噸左右震蕩。成品油旺季疊加高硫裂解下行，同時中國燃料油消費稅抵扣增長，都利好高硫進料需求增長。高硫季節(jié)性發(fā)電需求在三季度初始仍存在支撐，以色列天然氣供應(yīng)恢復后埃及雖無進一步增長高硫替代需求預期，但原有旺季需求仍驅(qū)動大量高硫燃料油招標進口，8月埃及繼續(xù)招標采購約100萬噸高硫燃料油，沙特高硫凈進口需求高位持續(xù)。俄羅斯7月煉廠離線產(chǎn)能環(huán)比回歸預期供應(yīng)回升，但俄烏沖突背景下，烏克蘭對俄羅斯能源設(shè)施襲擊持續(xù)，同時歐美制裁預期進一步加強，俄羅斯高硫近端出口低位。
低硫燃料油現(xiàn)貨貼水震蕩，低硫供應(yīng)持續(xù)回升且下游需求無具體驅(qū)動。尼日利亞Dangote汽油裝置運行仍不穩(wěn)定，低硫產(chǎn)量供應(yīng)持續(xù)流出，新加坡近端多尼日利亞燃料油到港。南蘇丹對外低硫原料供應(yīng)逐步回歸至24年初水平，7月新裝載船貨開始發(fā)布招標。Al-Zour低硫出口回升至煉廠正常運行時期高位。中國市場低硫市場供應(yīng)充裕需求穩(wěn)定。（以上觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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