>> 銀河期貨-貴金屬衍生品日?qǐng)?bào)-250721
| 上傳日期： |
2025/7/21 |
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| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
車紅云,王露晨 |
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【市場(chǎng)回顧】
1.貴金屬市場(chǎng)：今天白天，貴金屬小幅走高。倫敦金當(dāng)前交投于3365美元附近，倫敦銀交投于38.5附近。受外盤驅(qū)動(dòng)，滬金主力合約收漲0.8%，報(bào)781.7元/克，滬銀主力合約收漲0.93%，報(bào)9271元/千克。
2.美元指數(shù)：美元指數(shù)低開低走，當(dāng)前交投于98.2附近。
3.美債收益率：10年美債收益率大幅回落，當(dāng)前交投于4.38%附近。
4.人民幣匯率：人民幣兌美元匯率窄幅震蕩，當(dāng)前交投于7.175附近。
【重要資訊】
1.關(guān)稅動(dòng)向：①美商務(wù)部長(zhǎng)：有信心能夠與歐盟達(dá)成協(xié)議，小國(guó)需支付10%的基準(zhǔn)關(guān)稅。8月1日將開始征收關(guān)稅。②消息人士：在美國(guó)貿(mào)易立場(chǎng)強(qiáng)硬之下，歐盟準(zhǔn)備報(bào)復(fù)計(jì)劃。此前特朗普對(duì)歐盟施壓升級(jí)：最低關(guān)稅或升至15%-20%。
2.美國(guó)宏觀：美國(guó)7月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值61.8，預(yù)期61.5，前值60.7。美國(guó)7月一年期通脹率預(yù)期初值4.4%，預(yù)期5.00%，前值5.00%。
3.美聯(lián)儲(chǔ)觀點(diǎn)：①沃勒拒絕就7月會(huì)議是否會(huì)持不同意見表態(tài)，稱私營(yíng)部門的表現(xiàn)并不像人們所想的那么好，并表示如果總統(tǒng)讓其擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席，他會(huì)答應(yīng)。②古爾斯比：最新的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)顯示關(guān)稅推升商品通脹，對(duì)此持“略微擔(dān)憂”的態(tài)度。未來(lái)一年利率有望大幅下降。
4.美聯(lián)儲(chǔ)觀察：美聯(lián)儲(chǔ)7月維持利率不變的概率為95.3%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為4.7%。美聯(lián)儲(chǔ)9月維持利率不變的概率為39.3%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為58%。
【邏輯分析】
近期的美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體表現(xiàn)出韌性，市場(chǎng)信心有所恢復(fù)，對(duì)于美國(guó)的通脹擔(dān)憂緩和，對(duì)于9月降息的預(yù)期小幅走高，美元漲勢(shì)暫緩；疊加對(duì)等關(guān)稅生效在即，各經(jīng)濟(jì)體間博弈加劇，令貴金屬展現(xiàn)出良好韌性。往未來(lái)看，關(guān)稅將令美國(guó)通脹反彈仍是基準(zhǔn)預(yù)期，通脹反彈的高度和持續(xù)時(shí)間可能成為市場(chǎng)博弈的焦點(diǎn)之一，預(yù)計(jì)貴金屬將在這種不確定性中維持高位震蕩。
【交易策略】
1.單邊：以逢低試多思路為主。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：觀望。
?。ㄐ彰和趼冻客顿Y咨詢證號(hào)：Z0021675觀點(diǎn)僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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