>> 國泰君安期貨-橡膠：震蕩運(yùn)行-250723
| 上傳日期： |
2025/7/23 |
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| 701KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
高琳琳 |
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【趨勢(shì)強(qiáng)度】
橡膠趨勢(shì)強(qiáng)度：0
注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【行業(yè)新聞】
進(jìn)入2025年上半年，隨著國內(nèi)及海外輪胎新增產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放，而整體需求卻未能有效跟進(jìn)，輪胎企業(yè)的產(chǎn)能利用率呈現(xiàn)出不同的變化，其中2025年上半年國內(nèi)半鋼輪胎產(chǎn)能利用率71.95%，同比下滑3.34個(gè)百分點(diǎn)，2025年上半年國內(nèi)全鋼輪胎產(chǎn)能利用率60.23%，同比微漲0.65個(gè)百分點(diǎn)。不難看出，半鋼輪胎已經(jīng)由2023年的“供不應(yīng)求”及“產(chǎn)銷兩旺”再度陷入了“供應(yīng)過剩”及“價(jià)格競爭”的泥潭。
在2025年4月25日召開的全國輪胎行業(yè)會(huì)員大會(huì)上，中橡協(xié)領(lǐng)導(dǎo)警示行業(yè)警惕零利潤“內(nèi)卷”引發(fā)熱議。但是真正解決“內(nèi)卷”問題談何容易，國內(nèi)輪胎行業(yè)通過幾十年的高速發(fā)展，通過不斷地?cái)U(kuò)產(chǎn)擴(kuò)能、產(chǎn)業(yè)升級(jí)，目前中國輪胎已經(jīng)占據(jù)了35%左右的全球市場份額，且主要占據(jù)著全球的中低端市場，主要是通過國內(nèi)輪胎“質(zhì)優(yōu)價(jià)廉”的高性價(jià)比搶奪的市場，多家輪胎企業(yè)均以出口為主。2023年國內(nèi)輪胎行業(yè)“高光”時(shí)刻是疊加了地緣沖突、公共衛(wèi)生事件、海外補(bǔ)庫周期、新能源汽車等多重因素共同作用的結(jié)果，在潮水退去，行業(yè)的新一輪廝殺可能才剛剛開始，而在這個(gè)過程中，也是倒逼行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，亟待更多國內(nèi)企業(yè)能再度“紅?！蓖粐?br> 初步統(tǒng)計(jì)，2025-2029年間，國內(nèi)全鋼輪胎計(jì)劃有1000-2000萬條/年的新增產(chǎn)能，國內(nèi)半鋼輪胎計(jì)劃有1-2億條/年的新增產(chǎn)能，同時(shí)海外市場也將有上億條的新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放。下游需求來看，乘用車及商用車伴隨著新能源車型替換需求，仍有一定增漲空間。國內(nèi)替換市場保持穩(wěn)中增漲的狀態(tài)，整體競爭壓力不減。出口市場受到地緣政治、貿(mào)易壁壘等因素的影響下，將面臨更大挑戰(zhàn)。總體來看，2025-2029年全球輪胎行業(yè)仍將是供應(yīng)寬松的格局，國內(nèi)品牌將繼續(xù)提升在全球市場的份額。國內(nèi)市場來看，行業(yè)整合仍在繼續(xù)，中小規(guī)模企業(yè)有繼續(xù)重組的可能，而行業(yè)龍頭以及上市企業(yè)將繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)擴(kuò)能，國內(nèi)輪胎行業(yè)產(chǎn)能集中度將繼續(xù)提升。（隆眾資訊）
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