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行業(yè)消息
　　1、7月23日，國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至6月底，全國累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量36.5億千瓦，同比增長18.7%。其中，太陽能發(fā)電裝機(jī)容量11.0億千瓦，同比增長54.2%；風(fēng)電裝機(jī)容量5.7億千瓦，同比增長22.7%。1-6月份，全國發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用1504小時(shí)，比上年同期降低162小時(shí)。
　　2、國家發(fā)展改革委副主任王昌林7月23日在國新辦發(fā)布會(huì)上表示，關(guān)于海南自貿(mào)港封關(guān)的具體時(shí)間，經(jīng)黨中央批準(zhǔn)，定于2025年12月18日正式啟動(dòng)。全島封關(guān)運(yùn)作是海南自貿(mào)港建設(shè)的標(biāo)志性工程，是進(jìn)一步擴(kuò)大開放的重要舉措，具有里程碑意義。海南自貿(mào)港全島封關(guān)運(yùn)作將實(shí)施以“‘一線’放開、‘二線’管住、島內(nèi)自由”為基本特征的自由化便利化政策制度。
　　觀點(diǎn)總結(jié)
　　周三國債現(xiàn)券收益率集體走弱，到期收益率1-7Y上行1.25-2.25bp左右，10Y、30Y收益率上行1.4bp、0.55bp左右至1.71%、1.92%。國債期貨集體收跌，TS、TF、T、TL主力合約分別下跌0.03%、0.09%、0.11%、0.21%。國內(nèi)基本面端，6月工增、社零小幅回升，固投規(guī)模保持平穩(wěn)，失業(yè)率與上月持平。金融數(shù)據(jù)方面，社融超預(yù)期增長，信貸需求邊際改善，存款活化程度提高。6月受中美貿(mào)易談判進(jìn)展提振進(jìn)出口同比顯著回升；價(jià)格水平持續(xù)承壓，CPI同比邊際改善，PPI陷入連續(xù)7個(gè)月負(fù)增長的通縮區(qū)間。海外方面，美國6月核心CPI連續(xù)低于預(yù)期，但受近期美國推進(jìn)關(guān)稅稅率影響，通脹風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上行。近期美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)言顯示內(nèi)部因關(guān)稅對(duì)通脹路徑的影響分歧加大，但政策基調(diào)仍維持審慎觀望，降息預(yù)期尚未形成共識(shí)，短期內(nèi)降息可能性降低。策略方面，受“反內(nèi)卷”、雅江水電項(xiàng)目等政策預(yù)期提振，資金加速分流至股商兩市，股債蹺蹺板影響下債市全面承壓，長端大幅弱于短端。但當(dāng)前“基本面弱復(fù)蘇+低通脹”的核心組合未變，疊加資金面延續(xù)寬松基調(diào)，仍對(duì)債市形成偏多支撐，調(diào)整空間有限，后續(xù)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)強(qiáng)勢的持續(xù)性。建議短期觀察期債調(diào)整情況，待企穩(wěn)后配置。