>> 銀河期貨-有色及貴金屬每日早盤觀察-250723
| 上傳日期： |
2025/7/23 |
大小： |
1225KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳婧,王露晨,王偉 |
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【市場回顧】
1.貴金屬市場：昨日，倫敦金由跌轉(zhuǎn)漲，站上3430美元關(guān)口，最終收漲1.02%，收報3431.2美元/盎司，再創(chuàng)一個多月新高；倫敦銀再度突破39美元關(guān)口，最終收漲0.95%，報39.265美元/盎司，續(xù)刷2011年9月新高。受外盤影響，滬金主力合約收漲0.91%，報792.94元/克，滬銀主力合約盤中將歷史新高刷至9522，最終收漲0.75%，報9453元/千克。
2.美元指數(shù)：美元指數(shù)延續(xù)跌勢，美盤初持續(xù)下挫，最終收跌0.5%，報97.322。
3.美債收益率：10年期美債收益率持續(xù)回落，收報4.342%。
4.人民幣匯率：人民幣兌美元高位波動，最終收漲0.02%，報7.1695。
【重要資訊】
1.關(guān)稅動向：①23日訊，特朗普宣布與日本達(dá)成貿(mào)易協(xié)議：關(guān)稅15%+5500億美元對美投資；②美國財長貝森特：8月1日對所有國家來說都是一個“較為硬性的最后期限”。歐盟貿(mào)易談判與俄烏制裁談判分開進(jìn)行。③特朗普：與菲律賓達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，將對菲律賓征收19%的關(guān)稅。菲律賓將對美國開放市場，并實行零關(guān)稅。
2.美聯(lián)儲風(fēng)波：①美國財長：美聯(lián)儲現(xiàn)在應(yīng)該降息。沒有任何跡象表明鮑威爾現(xiàn)在應(yīng)該辭職。如果他想提前離職，則應(yīng)該這樣做。②白宮官員計劃于當(dāng)?shù)貢r間周四訪問美聯(lián)儲總部。
3.美聯(lián)儲觀察：美聯(lián)儲7月維持利率不變的概率為95.3%，降息25個基點的概率為4.7%。美聯(lián)儲9月維持利率不變的概率為40.3%，累計降息25個基點的概率為57%。
【邏輯分析】
近日隨著對等關(guān)稅生效在即，盡管美國已經(jīng)和部分國家達(dá)成初步協(xié)議，但和一些主要經(jīng)濟(jì)體（如歐盟）的博弈仍在持續(xù)，市場避險情緒再起。另外，特朗普還在尋求各種手段施壓鮑威爾試圖盡早降低利率，這種施壓和干擾加劇了市場的不安，打壓了美元和美債收益率走勢，貴金屬相應(yīng)強勢走高。往未來看，美國關(guān)稅和政策的不確定性將帶來通脹反彈和經(jīng)濟(jì)減速仍是基準(zhǔn)情景，這種沖擊的力度和持續(xù)性進(jìn)而可能成為市場博弈的焦點之一，同時美聯(lián)儲是否能保持獨立性仍是問題，預(yù)計貴金屬在這種不確定性中將維持易漲難跌的格局。
【交易策略】
1.單邊：可考慮繼續(xù)持有多單。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：觀望。
?。ㄐ彰和趼冻客顿Y咨詢證號：Z0021675觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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