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二季度主動權益基金倉位整體提升，處于歷史高位
　　2025年二季度，主動權益類基金（普通股票型+偏股混合型+靈活配置型，下同）總規(guī)模凈流出59億元，其中，存量基金凈值變動引起的規(guī)模變動為638億元，存量基金凈申贖行為引起的規(guī)模變動為-1088億元，新發(fā)基金發(fā)行規(guī)模為366億元。指數基金正在快速擴張中。
　　主動權益基金倉位整體提升，處于歷史高位。剔除二季度新成立基金，普通股票型和偏股混合型基金倉位中位數為90.34%，靈活配置型基金倉位中位數為86.18%，均處于歷史較高水平。
　　周期和消費占比下滑，成長和金融占比有所提升
　　2025年二季度基金重倉股中，主板有所減持，港股、科創(chuàng)板有小幅增持，創(chuàng)業(yè)板獲大幅增持。港股股票占比提升0.79百分點，至19.87%；主板股票占比下滑2.70個百分點，至52.26%。此外，創(chuàng)業(yè)板股票占比提升1.75個百分點，目前約為15.25%；科創(chuàng)板股票占比提升0.02個百分點，至12.29%。在北交所成立之后，此次北交所股票占比為0.33%。
　　從風格板塊來看，今年二季度市場持倉風格有明顯變化，主動權益基金重倉股中成長和金融板塊占比有所提升，周期和消費板塊占比下滑。截至二季度末，周期板塊占比下滑1.56個百分點至25.90%，成長板塊占比提升2.33個百分點至42.77%，消費板塊占比下滑2.57個百分點至24.03%，金融板塊占比提升1.80個百分點到7.31%。
　　剝離行業(yè)漲跌影響，主動基金二季度明顯增持了通信、銀行、非銀金融等行業(yè)
　　從重倉股行業(yè)分布來看，二季度基金重倉股中電子、醫(yī)藥生物、電力設備等行業(yè)相對于各行業(yè)自由流通市值占比超配最為明顯，超配比例分別為7.50%、3.30%和2.42%。目前計算機、機械設備、煤炭、社會服務、食品飲料行業(yè)的超配比例處于近10年較低水平。
　　剝離行業(yè)漲跌影響后，可以看到主動權益類基金在通信、銀行、非銀金融等行業(yè)上凈增持最為明顯，增持比例分別是2.16%、0.79%、0.73%，同時在食品飲料、汽車、電力設備行業(yè)上減持最多，減持比例分別是1.45%、1.17%、0.87%。
　　風險提示：
　　基金投資策略風險，政策變化風險、市場風格漂移風險。