>> 信達(dá)國際-港股早晨快訊-250724
| 上傳日期： |
2025/7/24 |
大小： |
1057KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
信達(dá)國際 |
| 評級： |
-- |
作者： |
趙晞文,李芷瑩,陳樂怡 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
拜訪紀(jì)要
特步國際(1368)收市價$5.63評級：維持買入目標(biāo)價:$7.40
公司2Q25總零售流水(RSV)按年放緩至低單位數(shù)增長，主品牌線下/線上流水分別錄得低單位/低雙位數(shù)按年增長。我們認(rèn)為，線上表現(xiàn)續(xù)較線下為佳，預(yù)計電商業(yè)務(wù)快速增長的趨勢仍有望保持；
按7月21日收市價計，對應(yīng)FY25E/26E財年9.6x/9.0x預(yù)測市盈率，F(xiàn)Y25E估值較其5年平均估值低超過1個標(biāo)準(zhǔn)差(折讓約35%)。我們預(yù)期公司FY25E恒常派息比率可維持約50%。
安踏體育(2020)收市價$94.65評級：維持買入目標(biāo)價:$108.08
2Q25流水表現(xiàn)穩(wěn)健，重申全年指引不變，安踏主品牌/FILA/其他品牌按年增長高單位/中單位/>30%
按7月21日收市價計，對應(yīng)FY25E/26E財年17.0x/14.9x預(yù)測市盈率，F(xiàn)Y25E估值較其10年平均估值低超過2個標(biāo)準(zhǔn)差(折讓約32%)。安踏的大眾市場強勁品牌定位，及多品牌戰(zhàn)略，續(xù)有助集團(tuán)探索運動服裝細(xì)分市場需求，因此安踏續(xù)為我們的行業(yè)首選
市場回顧
恒指升破25,500點：恒指周三(23日)高開218點，其後升勢擴(kuò)大，以全日最高位25,538點收市，升408點。大市成交增至3,331億元。
標(biāo)指納指再創(chuàng)新高：關(guān)稅戰(zhàn)局勢緩和，美股造好，標(biāo)指、納指再創(chuàng)新高，升0.6-0.8%，道指升1.1%。
中港股市短期展望
恒指上望26,000點：由於美國5月中旬押後對等關(guān)稅90天，內(nèi)地上半年經(jīng)濟(jì)較預(yù)期中平穩(wěn)，現(xiàn)階段加推經(jīng)濟(jì)刺激方案的意願不大，企業(yè)盈利改善有限。不過，港股大市成交活躍，風(fēng)險偏好尚算積極，資金於不同板塊輪動。中美將啟動新一輪貿(mào)易談判，同時美國與更多國家達(dá)成協(xié)議，關(guān)稅戰(zhàn)局勢緩和，恒指料上望26,000點關(guān)口。
短期看好板塊
出口股：中美貿(mào)談延續(xù)，美國與更多國家達(dá)成協(xié)議
建材股：西藏大型水電工程開工，另外供給側(cè)改革加強
券商股：上證升穿3,500點，A+H上市熱潮持續(xù)
今日市場焦點
歐洲央行議息；
宏觀焦點
美財長：美中7月28日舉行新一輪談判貿(mào)易戰(zhàn)休戰(zhàn)期或可延長；
媒體稱歐美接近達(dá)成協(xié)議、美將對歐盟徵15%關(guān)稅，白宮回應(yīng)是
臆測；
發(fā)改委晤國企民企推動反內(nèi)捲；
企業(yè)消息
金沙中國(1928)第二季經(jīng)調(diào)整物業(yè)EBITDA按年升0.9%至5.66億美元；
藥明生物(2269)料中期盈利增56%；
據(jù)報阿里(9988)本周發(fā)布首款自研AI眼鏡；
|
|
