>> 信達(dá)國(guó)際-港股早晨快訊-250711
| 上傳日期： |
2025/7/11 |
大小： |
831KB |
| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來源： |
信達(dá)國(guó)際 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
趙晞文,李芷瑩,陳樂怡 |
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個(gè)股推介
比亞迪電子(0285) 33.95元/短線目標(biāo)價(jià)：38.50元/16.7%潛在升幅催化劑：i)在美國(guó)解除EDA禁令和美越貿(mào)易協(xié)定於同日達(dá)成的背景下，有利後續(xù)訂單交付外，料亦可舒緩市場(chǎng)對(duì)上游供應(yīng)鏈單價(jià)、毛利率壓力的憂慮；
ii)公司在AI伺服器、液冷散熱、移動(dòng)機(jī)器人(AMR, Autonomous MobileRobot)等賽道多點(diǎn)佈局，且與英偉達(dá)(NVDAUS)具有多年的合作基礎(chǔ)，有望帶來新的增長(zhǎng)動(dòng)能，後續(xù)深化合作為股價(jià)催化劑
估值：現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)FY25E/26E 13.2x/11.2x預(yù)測(cè)市盈率(P/E)，其FY26E估值較5年均值低1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差(折讓29%)，我們認(rèn)為公司與北美客戶的深化合作，其訂單佔(zhàn)比持續(xù)提升，有助舒緩Android客戶手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)壓力，加上業(yè)務(wù)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)向高毛利非電子消費(fèi)品領(lǐng)域拓展，續(xù)有利估值修復(fù)
市場(chǎng)回顧
恒指受制10天線：恒指周四(10日)低開27點(diǎn)，其後轉(zhuǎn)升最多195點(diǎn)，高見24,087點(diǎn)。恒指收?qǐng)?bào)24,028點(diǎn)，升136點(diǎn)，未能企穩(wěn)10天線(24,084點(diǎn))。大市成交2,467億元。
標(biāo)指納指創(chuàng)新高：美股續(xù)升，標(biāo)指、納指創(chuàng)新高，升0.1-0.3%，道指則升0.4%
中港股市短期展望
恒指受制24,700點(diǎn)：中美在5月中旬於瑞士日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談後發(fā)布聯(lián)合聲明，雙方降低加徵關(guān)稅，互相保留加徵10%關(guān)稅，美國(guó)對(duì)中國(guó)進(jìn)口貨品關(guān)稅將由145%降至30%，中國(guó)對(duì)美國(guó)進(jìn)口貨品將由125%降至10%，為期90日。中美6月倫敦談判達(dá)框架協(xié)議，後續(xù)關(guān)注90日對(duì)等關(guān)稅寬限期過後能否取得長(zhǎng)期協(xié)議。中美貿(mào)談續(xù)缺乏進(jìn)展，內(nèi)地現(xiàn)階段加推經(jīng)濟(jì)刺激方案的意願(yuàn)不大，企業(yè)盈利改善有限，北水於高位流入速度放緩。恒指阻力料見於24,700點(diǎn)，相當(dāng)於未來12個(gè)月預(yù)測(cè)市盈率11倍。
短期看好板塊
濠賭股：澳門6月博彩收入遠(yuǎn)勝預(yù)期，暑假旺季即將來臨
手機(jī)零部件：美越達(dá)貿(mào)易協(xié)議，利好訂單交付
水泥股：行業(yè)反內(nèi)卷行動(dòng)升級(jí)，加快淘汰落後產(chǎn)能
今日市場(chǎng)焦點(diǎn)
德國(guó)6月CPI；宏觀焦點(diǎn)
特朗普將對(duì)加拿大商品徵收35%關(guān)稅；
特朗普對(duì)銅徵稅計(jì)劃據(jù)報(bào)將涉及半成品；
報(bào)導(dǎo)：OPEC+正討論從10月起暫停增產(chǎn)；
企業(yè)消息
丘鈦科技(1478)發(fā)盈喜料中期綜合溢利按年增最多1.8倍；
舜宇光學(xué)(2382)6月手機(jī)鏡頭出貨量按年跌12.7%；
藥明康德(2359)預(yù)告上半年歸屬股東淨(jìng)利潤(rùn)增101.9%至85.61億人民幣；
周大福創(chuàng)建(0659)擬發(fā)行8.5億元可換股債同步購(gòu)回舊債；
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