>> 信達國際-港股早晨快訊-250709
| 上傳日期： |
2025/7/9 |
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| 898KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
信達國際 |
| 評級： |
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作者： |
趙晞文,李芷瑩,陳樂怡 |
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個股推介
周大福(1929)14.16元/短線目標價：15.00元/12.8%潛在升幅催化劑：i)金價曾創(chuàng)歷史新高，加上高毛利的一口價黃金產(chǎn)品流水佔比持續(xù)提升，及於同期基數(shù)較低下，預期內(nèi)地同店銷售及流水按年跌幅可望進一步收窄；
估值：股價自我們3月初推介起，累計升60%，現(xiàn)價對應(yīng)FY26E 17.8x預測市盈率，較其業(yè)績上行期時平均約20x估值仍折讓11%；公司為行業(yè)龍頭，隨著同店銷售有望好轉(zhuǎn)，加上收入結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，公司估值可獲向上重估，其4.7%預期股息率可為股價帶來支持
泡泡瑪特(9992) 269.60元/短線目標價：300.00元/16.3%潛在升幅催化劑：i)於重點IP如Monsters系列(包括Labubu)及新興IPCRYBABY熱度持續(xù)，隨著重點IP近期陸續(xù)回補庫存，料公司最快於7月中旬發(fā)盈喜，並有機會於1H25業(yè)績上調(diào)FY25E收入增長指引；
估值：現(xiàn)價對應(yīng)FY26E 0.6x市盈增長率(PEG)，其PEG仍低於Sanrio(8136 JP)同期0.9x；公司為行業(yè)龍頭，在IP營運及IP產(chǎn)品開發(fā)能力方面優(yōu)勢明顯，有望獲取更多市場份額，公司估值可獲向上重估
市場回顧
恒指重上24,000點：恒指周二(8日)高開40點，其後發(fā)力最多升272點，高見24,159點。恒指收報24,148點，升260點。大市成交2,133億元。
美股個別發(fā)展：美國總統(tǒng)特朗普警告提高銅、藥品關(guān)稅，美股個別發(fā)展，標指及道指跌0.1-0.4%，納指收平。紐約期油升0.6%至每桶68.33美元。
中港股市短期展望
恒指受制24,700點：中美在5月中旬於瑞士日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談後發(fā)布聯(lián)合聲明，雙方降低加徵關(guān)稅，互相保留加徵10%關(guān)稅，美國對中國進口貨品關(guān)稅將由145%降至30%，中國對美國進口貨品將由125%降至10%，為期90日。中美6月倫敦談判達框架協(xié)議，後續(xù)關(guān)注90日對等關(guān)稅寬限期過後能否取得長期協(xié)議。中美貿(mào)談續(xù)缺乏進展，內(nèi)地現(xiàn)階段加推經(jīng)濟刺激方案的意願不大，企業(yè)盈利改善有限，北水於高位流入速度放緩。恒指阻力料見於24,700點，相當於未來12個月預測市盈率11倍。
短期看好板塊
濠賭股：澳門6月博彩收入遠勝預期，暑假旺季即將來臨
券商股：上證逼近3,500點，A+H上市熱潮持續(xù)
線上音樂股：電商平臺內(nèi)捲，資金或轉(zhuǎn)向業(yè)務(wù)能見度高的科技股
今日市場焦點
中國6月CPI、PPI；
宏觀焦點
美商務(wù)部長盧特尼克：取消對中國一些限制措施8月初舉行更大規(guī)模貿(mào)易談判；
特朗普稱將實施50%銅關(guān)稅藥品關(guān)稅可能高達200%；
企業(yè)消息
丘鈦科技(1478)6月手機攝像頭模組銷售按年升1.5%；
恒地(0012)發(fā)換股債集資80億；
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