>> 東吳期貨-EIA周度報告點評-250724
| 上傳日期： |
2025/7/24 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
東吳期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
肖彧 |
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主要數(shù)據(jù)一覽:
截止7月18日，美國商業(yè)原油總庫存為41899.3萬桶，環(huán)比減少316.9萬桶，超過預(yù)期的減少160萬桶，交割地庫欣庫存增加45.5萬桶。戰(zhàn)愍儲備庫存減少20.0萬桶。
成品油方面，汽油庫存減少173.8萬桶，超過預(yù)期的減少90萬桶，餾分油庫存增加293.1萬桶，與預(yù)估的減少110萬桶相反。
報告點評:
上周美國商業(yè)原油超預(yù)期下降，美國周度原油產(chǎn)量持續(xù)陰跌，年內(nèi)首次跌破去年同期，下游煉廠開工率維持高位，增加1.6%至95.5%，美國周度原油出口持續(xù)反彈也對庫存下降有所貢獻(xiàn)。其中煉廠開工率走高部分由于上周美國煉廠有產(chǎn)能退出使得分母下降，上周美國原油加工量僅增加8.7萬桶/日。
成品油方面，盡管終端總需求增加，這主要來源于化工方面，市場較為關(guān)注的汽油和餾分油的表觀需求紛紛下降。其中汽油四周平滑后的需求連續(xù)兩周大幅下降，這本該是美國國慶節(jié)(7月4日）后傳統(tǒng)消費旺季的最高峰時間段。本周汽油需求曲線進(jìn)一步脫離正常區(qū)間，直逼2020年新冠疫情年份。這種情況持續(xù)下去，將通過裂解傳導(dǎo)打斷煉廠高開工率態(tài)勢。
本周EIA報告表面數(shù)據(jù)利多，因原油和夏季最主要的汽油庫存下降，然而終端成品油需求數(shù)據(jù)十分疲軟，使得美國煉廠高開工率可持續(xù)性存疑，尤其是本該處于年內(nèi)高峰的汽油需求數(shù)據(jù)。本周報告公布后，油價短線沒有明顯方向，不過后半夜油價由于美國和歐盟貿(mào)易談判出現(xiàn)進(jìn)展影響小幅反彈。
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