>> 瑞達期貨-國債期貨日報-250724
| 上傳日期： |
2025/7/24 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
廖宏斌 |
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行業(yè)消息
1、商務(wù)部新聞發(fā)言人介紹，經(jīng)中美雙方商定，國務(wù)院副總理何立峰將于7月27日至30日赴瑞典與美方舉行經(jīng)貿(mào)會談。中美雙方將按照兩國元首6月5日通話重要共識，發(fā)揮好中美經(jīng)貿(mào)磋商機制作用，本著相互尊重、和平共處、合作共贏的原則，繼續(xù)就彼此關(guān)心的經(jīng)貿(mào)問題開展磋商。
2、國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局發(fā)布關(guān)于《中華人民共和國價格法修正草案（征求意見稿）》公開征求意見的公告。其中提到，進一步明確不正當價格行為認定標準。完善低價傾銷的認定標準，規(guī)范市場價格秩序，治理“內(nèi)卷式”競爭。
3、經(jīng)黨中央批準，海南自貿(mào)港將于今年12月18日啟動全島封關(guān)運作。一批政策舉措陸續(xù)對外公布，將于全島封關(guān)之日起施行。其中：“一線”進口的“零關(guān)稅”商品稅目比例將由21%提高至74%，在島內(nèi)享惠主體之間可以免進口稅收流通，加工增值達到30%的可免關(guān)稅銷往內(nèi)地
觀點總結(jié)
周四國債現(xiàn)券收益率集體走弱，到期收益率1-7Y上行2.75-3.60bp左右，10Y、30Y收益率上行3.15bp左右至1.74%、1.95%。國債期貨集體收跌，TS、TF、T、TL主力合約分別下跌0.07%、0.21%、0.29%、0.91%。央行持續(xù)凈回籠，資金缺口影響下DR007加權(quán)利率攀升至1.57%附近震蕩。國內(nèi)基本面端，6月工增小幅回升，固投、社零規(guī)模小幅回落，失業(yè)率低位持平。金融數(shù)據(jù)方面，社融超預期增長，信貸需求邊際改善，存款活化程度提高。海外方面，美日達成貿(mào)易協(xié)議，全球貿(mào)易緊張局勢緩和。近期美聯(lián)儲官員發(fā)言顯示內(nèi)部因關(guān)稅對通脹路徑的影響分歧加大，但政策基調(diào)仍維持審慎觀望，降息預期尚未形成共識，短期內(nèi)降息可能性降低。策略方面，受“反內(nèi)卷”、雅江水利建設(shè)等政策主題催化，權(quán)益市場持續(xù)走強，債市延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，長端表現(xiàn)大幅弱于短端。若“反內(nèi)卷”相關(guān)細則進一步出臺，短期內(nèi)降對債市繼續(xù)形成壓力，基本面弱復蘇與資金面寬松影響下，長債調(diào)整空間或有限，利率債大概率延續(xù)震蕩走弱格局；后續(xù)重點關(guān)注風險資產(chǎn)強勢表現(xiàn)的持續(xù)性。操作上，建議短期觀察期債調(diào)整情況，待企穩(wěn)后擇機配置。
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