>> 瑞達期貨-滬銅市場周報-250725
| 上傳日期： |
2025/7/25 |
大小： |
1941KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王福輝 |
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「周度要點小結(jié)」
行情回顧：滬銅主力合約周線偏強震蕩，周線漲跌幅為1.07%，振幅2.1%。截止本周主力合約收盤報價79250元/噸。
后市展望：國際方面，美國7月標普全球制造業(yè)PMI初值下降至49.5，創(chuàng)2024年12月以來新低。但服務(wù)業(yè)PMI初值為55.2，綜合PMI初值為54.6，均創(chuàng)2024年12月以來新高。國內(nèi)方面，工信部總工程師謝少鋒：鋼鐵、有色、石化等十大重點行業(yè)穩(wěn)增長工作方案即將出臺。工業(yè)和信息化部將推動重點行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能?；久娴V端，銅精礦TC費用處于負值區(qū)間，銅礦供應(yīng)緊張仍是當下主要矛盾，銅價的成本支撐邏輯仍在。供給方面，原料港口庫存逐步回落至中低位，加之政策方面的引導和調(diào)整，國內(nèi)精銅產(chǎn)量方面增速或略有放緩。需求方面，當前下游加工企業(yè)消費仍處淡季，加之，近期因行業(yè)預(yù)期提升銅價表現(xiàn)強勢，下游在淡季節(jié)點對高價銅的接受度較為敏感，多采取謹慎態(tài)度進行剛需補庫，現(xiàn)貨市場成交情緒較為平淡。庫存方面，由于部分剛需補庫需求，社會庫存小幅下降，整體仍處中低水位運行。整體來看，滬銅基本面或處于供給增速略有放緩，需求暫弱但預(yù)期逐步向好的階段。
策略建議：輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風險。
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