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近期行情重點(diǎn)關(guān)注
　　◆ 20250704月報(bào)中，我們重點(diǎn)指出：反內(nèi)卷政策影響巨大。是非常重要的宏觀利多。
　　◆我們觀察，當(dāng)下環(huán)境和商品價(jià)格和2016年商品的上漲有類似之處。
　　◆ 2016年商品上漲，上漲品種和上漲幅度都非?？捎^，影響面巨大。
　　◆中期看多，因膠價(jià)跌幅巨大，抑制供應(yīng)，目前筑底階段，宜擇機(jī)翻多（20250704的橡膠月報(bào)我們進(jìn)行了重點(diǎn)提示，市場(chǎng)反饋積極）。
　　◆ 20250724泰柬邊境摩擦，導(dǎo)致橡膠供應(yīng)擔(dān)憂，引發(fā)膠價(jià)連續(xù)大幅上漲。
　　◆沖突既可能擴(kuò)大，導(dǎo)致膠價(jià)繼續(xù)上漲。沖突也可能突然結(jié)束，導(dǎo)致膠價(jià)回吐前期漲幅。因此需要?jiǎng)討B(tài)評(píng)估。
　　◆泰國東北部橡膠產(chǎn)量200萬噸，占全球供應(yīng)量8%。柬埔寨橡膠產(chǎn)量45萬噸，占全球供應(yīng)量1.3%。
　　◆我們認(rèn)為，膠價(jià)短期上漲較大。需防止膠價(jià)沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。
　　◆需要關(guān)注中國、泰國和越南輪胎企業(yè)為避免加關(guān)稅階段性搶出口，造成未來出口的不及預(yù)期的情況。