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重要消息(來源:根據(jù)公開資料整理)
　　1、美國7月Markit制造業(yè)PM |初值下降至49.5,創(chuàng)2024年12月以來新低，也是去年12月以來的首次萎縮，大幅不及預(yù)期的52.7,前值為52.9。7月制造業(yè)PMI單月下滑3.4點(diǎn)，為三年來最大降幅。其中，新訂單指數(shù)初值降低至49.7,創(chuàng)去年12月以來新低，扭轉(zhuǎn)了之前的擴(kuò)張趨勢。但美國7月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值552,遠(yuǎn)超預(yù)期和前值，創(chuàng)12月以來新高，就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)初值升至526、創(chuàng)1月份以來新高、連續(xù)五個(gè)月擴(kuò)張。美國6月耐用品訂單環(huán)比初值-9.3%,高于預(yù)期的-10.7%。
　　2、特朗普:認(rèn)為鮑威爾會降低利率，鮑威爾告訴我經(jīng)濟(jì)狀況良好，與鮑威爾就利率問題舉行了良好會談。
　　3、金十?dāng)?shù)據(jù)7月26日訊，26日，泰國和柬埔寨邊境沖突進(jìn)入第三天。根據(jù)雙方公布的數(shù)據(jù)，沖突已造成上百人傷亡。
　　4、特朗普表示，將發(fā)出近200封關(guān)稅信函。信函中會寫明關(guān)稅稅率為10%或15%。另外，特朗普表示對對美歐達(dá)成協(xié)議前景表達(dá)不明，達(dá)成協(xié)議可能在50%左右，且可能直接對加拿大加征關(guān)稅，而不選擇談判;談及英美貿(mào)易協(xié)議時(shí)，特朗普稱將就協(xié)議討論進(jìn)行更多微調(diào)，但鋼鐵和鋁沒有太多回旋余地。
　　操作策略(個(gè)人意見，僅供參考)
　　1)行情回顧: 7月25日，滬金期貨主力合約收跌0.88號至777.32元/克，滬銀期貨主力合約收跌0.31%至9392元/千克。
　　2)短期邏輯:在特朗普宣布較多關(guān)稅談判取得進(jìn)展，尤其美歐可能達(dá)成協(xié)議以及中美舉行新-輪會談等，使得市場避險(xiǎn)需求回落，從而對貴金屬價(jià)格構(gòu)成壓制;其次，歐央行削減9月降息預(yù)期，美聯(lián)儲預(yù)計(jì)7月亦大概率按兵不動，也限制了貴金屬價(jià)格。但基于關(guān)稅政策的不確定性，不排除8月1日關(guān)稅政策再起波瀾，以及美聯(lián)儲9月尚有降息預(yù)期，因此貴金屬價(jià)格亦難持續(xù)下挫，本周建議關(guān)注美聯(lián)儲利率決議、美國二季度GDP和7月PCE、6月非農(nóng)等一系列重磅數(shù)據(jù)。另一方面，白銀受到商品情緒普遍暴跌拖累，短期或偏空運(yùn)行，建議觀望為主。
　　3)中長期邏輯:貿(mào)易戰(zhàn)背景仍存，美聯(lián)儲年內(nèi)仍有一定降息概率，加上全球地緣不確定性持續(xù)、大國博弈加劇和去美元化浪潮下，全球央行購金延續(xù)等，黃金中長期重心大概率繼續(xù)上移。