>> 華安證券-電力設(shè)備行業(yè)周報：硅料價格上漲持續(xù)，碳酸鋰價格大幅抬升-250728
| 上傳日期： |
2025/7/29 |
大小： |
1095KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張志邦,劉千琳,王璐 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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光伏：硅料領(lǐng)漲帶動中上游持續(xù)走強，組件價格暫穩(wěn)
本周硅料價格持續(xù)上行，N型全系漲幅明顯，硅片、電池片價格同步上調(diào)。整體來看，產(chǎn)業(yè)鏈中上游延續(xù)偏強運行，短期博弈仍存，需關(guān)注終端項目接單進度與下游接受度。建議關(guān)注全年確定性相對較高的BC產(chǎn)業(yè)趨勢。
風(fēng)電：多處GW級海風(fēng)項目招標，海上風(fēng)電開發(fā)持續(xù)加碼
近期，遼寧丹東1000MW海上風(fēng)電項目中標候選人公示，龍源電力江蘇1300MW海上風(fēng)電項目招標公示，中海油海南1500MW海上風(fēng)電項目招標公示。海上風(fēng)電多地集中釋放超GW級項目，千兆基地密集開標，深遠海布局加速推進。
儲能：歐美戶儲持續(xù)火熱，安徽江蘇再迎儲能利好
國內(nèi)上半年儲能采招數(shù)據(jù)維系高景氣度，歐洲大儲招標數(shù)據(jù)持續(xù)超預(yù)期，歐洲補氣周期電價上漲，歐洲戶儲需求持續(xù)復(fù)蘇，中美關(guān)稅豁免期美國市場或迎來搶裝，建議關(guān)注大儲以及海外戶儲預(yù)期修復(fù)。
氫能：四座電電混合動力飛機首飛成功，萬噸氫冶金綠鋼大單落地
氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，要素保障體系加速構(gòu)建。氫能商用車示范應(yīng)用申報，氫能產(chǎn)能不斷擴大。整體氫能行業(yè)發(fā)展按下加速鍵，建議重點關(guān)注制氫、儲運以及氫能應(yīng)用等環(huán)節(jié)。
電網(wǎng)設(shè)備：電網(wǎng)投資保持快速增長，雅江水電工程開工帶動新需求
能源局發(fā)布今年1-6月全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，電網(wǎng)工程完成投資2911億元，同比增長14.6%，電網(wǎng)投資保持快速增長。
電動車：碳酸鋰價格大幅上升，建議繼續(xù)配置高盈利底公司
碳酸鋰現(xiàn)貨價格持續(xù)大幅上行，2025年H1全球儲能電池出貨258GWh，同比增長106%。孚能科技全固態(tài)電池進入中試階段，寧德時代拿下2.2GWh儲能大單，建議配置盈利穩(wěn)定的電池和結(jié)構(gòu)件環(huán)節(jié)。
人形：京東領(lǐng)投多家人形機器人企業(yè)，板塊情緒好轉(zhuǎn)
京東領(lǐng)投多家人形機器人企業(yè)，2025世界人工智能大會（WAIC 2025）將于7月26–29日在上海舉行。建議關(guān)注三個投資方向：1、新技術(shù)邊際變化的賽道（靈巧手、擺線針輪減速器、電子皮膚）；2、主業(yè)扎實轉(zhuǎn)型積極的頭部企業(yè)；3、新邊際變化的個股（新進入t鏈的標的）。
汽車零部件：預(yù)計7月狹義乘用車零售約185萬輛、同比+7.6%、環(huán)比-11.2%，建議關(guān)注有更高確定性標的
6月末廠商及經(jīng)銷商沖刺半年目標帶來消費潛力提前釋放，7月各地車企陸續(xù)開啟高溫假進入產(chǎn)銷休整期，車市呈常規(guī)季節(jié)性回落。我們維持年初對于2025年汽車零部件板塊投資主線在于“新”的判斷，同時我們認為“確定性”的重要性在下半年逐步增強，建議關(guān)注在業(yè)績、新產(chǎn)品及客戶確定性更高的零部件。
風(fēng)險提示
新能源汽車發(fā)展不及預(yù)期；相關(guān)技術(shù)出現(xiàn)顛覆性突破；產(chǎn)品價格下降超出預(yù)期；產(chǎn)能擴張不及預(yù)期、產(chǎn)品開發(fā)不及預(yù)期；原材料價格波動。
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