久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

最新動(dòng)態(tài)及原因
　　7月28日，氧化鋁主力合約價(jià)格大幅下跌6.27%至3243元/噸，盤中更是一度跌至3188元/噸。價(jià)格大幅下跌主要由兩方面因素導(dǎo)致：一方面，市場整體情緒出現(xiàn)大幅降溫，前期反彈較多的品種普遍出現(xiàn)明顯回調(diào)，資金流出嚴(yán)重；另一方面，上周五交易所倉單自極低位水平0.69萬噸小幅回升至0.9萬噸，倉單問題形成一定緩和預(yù)期。
　　基本面情況
　　鋁土礦周度庫存持續(xù)累積，價(jià)格維持弱勢。冶煉廠低價(jià)礦源相對充足，在庫存原料成本下滑及成品價(jià)格回升的背景下，企業(yè)利潤較前期得到一定程度恢復(fù)，氧化鋁企業(yè)周度運(yùn)行產(chǎn)能自5月底以來持續(xù)回升，目前最新運(yùn)行產(chǎn)能至9495萬噸（環(huán)比+110，續(xù)創(chuàng)新高），且預(yù)計(jì)后續(xù)運(yùn)行產(chǎn)能仍將延續(xù)當(dāng)前高位水平。從進(jìn)出口角度而言，由于前期進(jìn)口窗口偶有打開，6月凈出口僅6.97萬噸，為近一年來最低水平。下游來看，需求表現(xiàn)相對平穩(wěn)，年內(nèi)電解鋁周度運(yùn)行產(chǎn)能持續(xù)向上，目前至4421.4萬噸，上下游平衡系數(shù)為2.15，維持階段性過剩擴(kuò)大狀態(tài)。從庫存角度看，雖阿拉丁和鋼聯(lián)周度庫存數(shù)據(jù)出現(xiàn)一定程度分化，但整體均已維持?jǐn)?shù)周累庫態(tài)勢，不過也需注意當(dāng)前絕對庫存水平仍處相對低位。
　　總結(jié)及策略
　　中短期低價(jià)礦石充裕，企業(yè)運(yùn)行產(chǎn)能和社會(huì)庫存逐步回升，倉單出現(xiàn)少量增加，但目前倉單水平依舊過低，仍需看到更多倉單注入緩和擔(dān)憂。短期氧化鋁預(yù)計(jì)仍維持高波動(dòng)現(xiàn)狀寬幅震蕩，若后續(xù)市場反內(nèi)卷情緒出現(xiàn)走弱，在倉單進(jìn)一步生成預(yù)期下盤面走勢或也將繼續(xù)承壓。策略方面，上游企業(yè)可維持逢高賣出套保操作，機(jī)構(gòu)可嘗試逢高沽空或看跌期權(quán)買權(quán)交易，有條件者仍也可繼續(xù)積極參與期現(xiàn)正套。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：擠倉風(fēng)險(xiǎn)，幾內(nèi)亞擾動(dòng)，供應(yīng)增加不及預(yù)期，國內(nèi)政策超預(yù)期