>> 南華期貨-鉛風險管理報告-250801
| 上傳日期: |
2025/8/1 |
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| 1397KB |
| 格式: |
pdf 共6頁 |
來源: |
南華期貨 |
| 評級: |
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作者: |
肖宇非,林嘉瑋 |
| 下載權限: |
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核心矛盾: 上一交易日,窄幅震蕩。從基本面來看,原生鉛方面,開工率相對再生鉛保持強勢,且副產品收益穩(wěn)定。再生鉛方面,新產能釋放疊加檢修結束,上月再生鉛產量有所增加。但近期需求端,逼近旺季,生產備庫意愿加強,目前廠家對八月消費仍有期待。不過目前累庫情況較為嚴重,LME的鉛錠庫存居高不下,同時國內庫存也處于持續(xù)累庫狀態(tài)。需求端受短期價格下挫以及逼近旺季等影響,近期可能會有一定好轉。目前需要觀察宏觀以及下游的采買情緒,同時等待旺季的到來,鉛價才會有重心上移的表現(xiàn)。短期內,受需求較弱與宏觀影響,關注海外地方局勢與政策問題,震蕩為主。 利多因素: 1.鉛精礦供應偏緊。 2.冶煉廠利潤較差,惜售情緒上升。 3.再生鉛受原材料影響,開工率較低。 利空因素: 1.電瓶消費淡季,需求較弱。 2.庫存累庫。 3.宏觀擾動。 重要新聞: 據(jù)悉,近期華東地區(qū)某中型再生鉛冶煉企業(yè)A,因設備檢修停止采購廢舊鉛酸蓄電池;小型再生鉛冶煉企業(yè)B,因行情不佳而停產的同時,亦停止采購原料廢電瓶。
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