>> 中信建投-量化產品周報：指增超額整體回暖，小盤風格持續(xù)占優(yōu)-250802
| 上傳日期： |
2025/8/2 |
大?。?/td>
| 2881KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王西之,姚紫薇 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
核心觀點
本周A股市場沖高回落，主要寬基指數普遍下跌，通信指數收益最高（3.14%），風格指數表現優(yōu)異，動量指數收益表現突出（1.36%）。市場指標顯示當前量化超額環(huán)境偏中性。指增產品超額收益表現回暖，300增強中位超額為0.22%，500增強中位超額為0.23%，1000增強中位超額為0.24%。主動量化基金中，小盤風格量化產品表現較優(yōu)，其中浙商匯金量化精選靈活收益靠前（7.97%）。
市場表現回顧
本周（2025.07.28-2025.08.01）A股市場沖高回落。寬基指數普遍下跌，中證2000收益靠前（-0.01%）；行業(yè)指數分化明顯，通信指數漲幅最高（3.14%）；風格指數表現低迷，動量指數漲幅突出（1.36%）。市場指標顯示：分化度處于歷史中位、交投活躍度延續(xù)、行業(yè)輪動速度持續(xù)回升、風格偏向小盤、三大指數個股戰(zhàn)勝率均低于50%，總體上量化超額環(huán)境偏中性。
因子表現回顧
風格因子中，本周貝塔風格純因子收益表現最突出（0.71%）；近1年夏普比率最高的是非線性規(guī)模風格因子（-3.49）。行業(yè)因子中，本周醫(yī)藥行業(yè)純因子收益表現最突出（3.49%）；近1年夏普比率最高的是銀行行業(yè)因子（2.33）。
公募量化基金表現跟蹤
增強指數基金中，本周300增強中位超額收益0.22%，易方達滬深300精選增強A超額收益最高（1.67%）；本周500增強中位超額收益0.23%，華泰柏瑞中證500指數增強A超額收益最高（1.13%）；本周1000增強中位超額收益0.24%，國聯安中證1000指數增強A超額收益最高（1.11%）。主動量化基金中，本周中位收益為-0.89%，寬基類收益最高為浙商匯金量化精選靈活（7.97%），行業(yè)類收益最高為東興醫(yī)藥生物量化選股A（2.72%），風格類收益最高為嘉實事件驅動（4.40%）。股票對沖基金中，本周整體收益為0.07%，嘉實絕對收益策略A收益最高（0.58%）。
公募量化基金配置跟蹤
增強ETF基金中，300增強整體偏向高動量低貝塔風格、超配金融類行業(yè)，500增強整體偏向高盈利低流動性風格、超配制造類行業(yè)，1000增強整體偏向高盈利低流動性風格、超配制造類行業(yè)。主動量化基金整體偏向小盤成長風格（37%），相較于上周同期主要增配大盤價值風格（+3%）、減配小盤成長風格（-5%）。
風險提示：本報告基于產品和標的指數的歷史公開信息進行分析，僅作為投資參考，基金過往業(yè)績并不預示其未來表現，亦不構成投資收益的保證或投資建議。指數表現容易受到國內政策、市場波動以及國際貿易關系的影響，未來表現或不達預期。另外，本報告對基金配置情況估算，因此對市場及相關交易做了一些合理假設，但這樣可能會導致基于模型所得出的結論并不能完全準確地刻畫現實環(huán)境，在此可能會與未來真實的情況出現偏差。而且數據源通常存在極少量的缺失值，會略微增加模型的統計偏誤。
|
|
