>> 東證期貨-碳酸鋰周度報告：盤面高位回落，下游買盤涌出-250803
| 上傳日期： |
2025/8/3 |
大小： |
3927KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳祎萱 |
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★盤面高位回落，下游買盤涌出
上周（07/28-08/01）鋰鹽價格高位回落。LC2508收盤價環(huán)比-13.7%至6.85萬元/噸，LC2509收盤價環(huán)比-14.4%至6.89萬元/噸；SMM電池級及工業(yè)級碳酸鋰現(xiàn)貨均價環(huán)比-2.1%至7.14、6.93萬元/噸。周內(nèi)氫氧化鋰價格延續(xù)上行，SMM粗顆粒及微粉型電池級氫氧化鋰均價環(huán)比+4.0%、3.7%至6.57、7.08萬元/噸。電工價差環(huán)比略收窄至0.21萬元/噸。電池級氫氧化鋰較電池級碳酸鋰價格貼水環(huán)比收窄0.41萬元至0.57萬元/噸。
此前，在商品市場樂觀氛圍下，碳酸鋰供應(yīng)端的不確定性吸引多頭資金快速涌入碳酸鋰、而倉單生成節(jié)奏相對偏慢，LC2509交割風(fēng)險有所上升。廣期所近一周內(nèi)連續(xù)發(fā)布兩次限倉公告、以平抑市場的過度投機(jī)情緒，上周LC2509大幅減倉27萬手至21萬手，預(yù)計下周主力合約將實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)換月、交割風(fēng)險回落。
短期投機(jī)情緒退溫帶動盤面大幅回落，后續(xù)價格走勢或逐步回歸基本面邏輯。需求端，調(diào)研顯示8月電芯及正極材料環(huán)節(jié)排產(chǎn)仍維持正增長，淡季不淡邏輯持續(xù)兌現(xiàn)；供應(yīng)方面，盡管情緒有所退潮，但不可否認(rèn)的是江西礦證事件仍無定論、風(fēng)險尚未完全解除，短期基本面對價格仍有一定支撐。此外，本周盤面大幅回落后，現(xiàn)貨市場成交顯著放量、基差也略有走強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)下游的買盤亦對價格構(gòu)成一定支撐。
策略方面，考慮到當(dāng)前需求端淡季不淡、而供應(yīng)端不確定性仍存，當(dāng)前仍不推薦過于左側(cè)的介入空單，短線相對更建議輕倉逢低試多，可以現(xiàn)貨市場成交情況輔助判斷入場節(jié)奏；此外，考慮到當(dāng)前倉單量仍偏低而結(jié)構(gòu)已然轉(zhuǎn)C，建議9-11反套止盈。
★風(fēng)險提示
下游消費(fèi)不及預(yù)期，新增產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度與企業(yè)預(yù)期有所出入。
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