>> 五礦期貨-氧化鋁周報：回歸現(xiàn)實基本面，期價大幅回落-250802
| 上傳日期： |
2025/8/3 |
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| 3122KB |
| 格式： |
pdf 共34頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳坤金 |
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期貨價格：截止8月1日下午3時，氧化鋁指數(shù)周內下跌7.54%至3153元/噸，持倉減少5.4萬手至35萬手。周內商品整體多頭情緒退潮，交易邏輯逐步回歸現(xiàn)實基本面，氧化鋁期價大幅回落。基差方面，山東現(xiàn)貨價格報3215元/噸，升水09合約53元/噸，貼水轉升水。月差方面，連1-連3月差收盤錄得53元/噸。
現(xiàn)貨價格：本周各地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨價格小幅反彈，廣西、貴州、河南、山東、山西和新疆地區(qū)現(xiàn)貨價格分別上漲10元/噸、10元/噸、20元/噸、20元/噸、25元/噸、30元/噸。受“反內卷”政策影響，前期期貨盤面大幅上漲，疊加當前流通現(xiàn)貨仍偏緊，驅動現(xiàn)貨價格小幅走強。
庫存：周內氧化鋁社會總庫存累庫3.5萬噸至408.2萬噸，其中電解鋁廠內庫存、氧化鋁廠內庫存、在途庫存、港口庫存分別累庫0.9萬噸、累庫1萬噸、累庫2.8萬噸、去庫1.2萬噸。周內氧化鋁上期所倉單合計去庫0.24萬噸至0.66萬噸；交割庫庫存錄得4.72萬噸，較上周減少0.11噸。周內倉單注冊量仍處于歷史低位，仍需警惕倉單不足導致的交割風險。近期氧化鋁廠成品庫存多數(shù)直接轉移至下游鋁廠，流通現(xiàn)貨較低導致倉單注冊量持續(xù)低迷。預計隨著長單的順利交付，流通現(xiàn)貨量將逐步轉松
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