>> 東方金誠(chéng)-7月份我國(guó)制造業(yè)PMI為49.3%；資金面平穩(wěn)跨月，債市延續(xù)強(qiáng)勢(shì)-250801
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2025/8/1 |
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東方金誠(chéng) |
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【內(nèi)容摘要】7月31日，資金面整體均衡偏松，平穩(wěn)跨月；債市延續(xù)強(qiáng)勢(shì)；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)跟隨權(quán)益市場(chǎng)繼續(xù)下行，轉(zhuǎn)債個(gè)券多數(shù)下跌；各期限美債收益率走勢(shì)分化，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍下行。
（一）國(guó)內(nèi)要聞
【李強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署實(shí)施個(gè)人消費(fèi)貸款貼息政策與服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款貼息政策】國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)7月31日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書記關(guān)于上半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和做好下半年經(jīng)濟(jì)工作的重要講話精神。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要深刻領(lǐng)會(huì)黨中央關(guān)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的科學(xué)判斷，進(jìn)一步增強(qiáng)做好下半年經(jīng)濟(jì)工作的責(zé)任感使命感。要錨定全年發(fā)展目標(biāo)任務(wù)，加力提升宏觀政策效能，持續(xù)攻堅(jiān)破解難題，下更大力氣抓好黨中央決策部署的貫徹落實(shí)。要更加注重激發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力，持續(xù)深化重點(diǎn)領(lǐng)域改革，在建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)、優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境等方面取得更多成效。要更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，扎實(shí)做好防汛搶險(xiǎn)救災(zāi)工作，更加周密細(xì)致落實(shí)好各項(xiàng)應(yīng)對(duì)措施，全力保障人民生命財(cái)產(chǎn)安全。會(huì)議部署實(shí)施個(gè)人消費(fèi)貸款貼息政策與服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款貼息政策。會(huì)議指出，對(duì)個(gè)人消費(fèi)貸款和服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款進(jìn)行貼息，有利于通過(guò)財(cái)政金融聯(lián)動(dòng)的方式，降低居民信貸成本和服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體融資成本，更好激發(fā)消費(fèi)潛力、提升市場(chǎng)活力。要抓好貼息政策組織實(shí)施，加強(qiáng)部門協(xié)同，簡(jiǎn)化辦理手續(xù)，推動(dòng)政策盡快落地，同時(shí)嚴(yán)格監(jiān)管提高資金使用效益，確保財(cái)政資金用好用到位。
【國(guó)家發(fā)改委：加大力度穩(wěn)投資促消費(fèi)，拓展投資增量】7月31日，國(guó)家發(fā)展改革委召開(kāi)2025年上半年發(fā)展改革形勢(shì)通報(bào)會(huì)提出，扎扎實(shí)實(shí)做好下半年發(fā)展改革工作，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)預(yù)期。加大力度穩(wěn)投資促消費(fèi)，拓展投資增量，強(qiáng)化政府投資項(xiàng)目全周期管理，著力激發(fā)民間投資活力?？v深推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，破除“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，深入推進(jìn)招標(biāo)投標(biāo)制度改革，規(guī)范地方招商引資行為，推動(dòng)要素順暢流通，促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展、高質(zhì)量發(fā)展。
【7月份我國(guó)制造業(yè)PMI為49.3%】7月31日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)顯示，受短期因素影響，7月制造業(yè)PMI為49.3%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為50.1%和50.2%，比上月下降0.4和0.5個(gè)百分點(diǎn)，均持續(xù)高于臨界點(diǎn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體產(chǎn)出保持?jǐn)U張。從制造業(yè)PMI分項(xiàng)指數(shù)看，7月生產(chǎn)指數(shù)50.5%，其中制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)繼續(xù)保持?jǐn)U張；受近期部分大宗商品價(jià)格上漲等因素影響，7月主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)分別為51.5%和48.3%，比上月上升3.1和2.1個(gè)百分點(diǎn)，其中主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)自今年3月份以來(lái)首次升至臨界點(diǎn)以上，制造業(yè)市場(chǎng)價(jià)格總體水平有所改善。
【央行：6月份債券市場(chǎng)共發(fā)行各類債券87939.5億元】央行7月31日發(fā)布的《2025年6月份金融市場(chǎng)運(yùn)行情況》顯示，6月份，債券市場(chǎng)共發(fā)行各類債券87939.5億元。國(guó)債發(fā)行15903.9億元，地方政府債券發(fā)行11753.2億元，金融債券發(fā)行10738.7億元，公司信用類債券發(fā)行14257.3億元，信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行247.2億元，同業(yè)存單發(fā)行34569.3億元。
【債券發(fā)行“反內(nèi)卷”，承銷費(fèi)不得低于成本價(jià)】銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)7月30日晚發(fā)布《關(guān)于規(guī)范銀行間債券市場(chǎng)簿記建檔發(fā)行及承銷有關(guān)工作的通知》，明確要求“主承銷商不得以低于成本的承銷費(fèi)報(bào)價(jià)參與債券項(xiàng)目競(jìng)標(biāo)”。這是繼6月份《關(guān)于加強(qiáng)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行承銷規(guī)范的通知》之后，交易商協(xié)會(huì)再次明確債券承銷費(fèi)報(bào)價(jià)不得低于成本價(jià)。值得注意的是，交易商協(xié)會(huì)宣布“承銷報(bào)價(jià)管理辦法另行通知”，即未來(lái)還有專門針對(duì)承銷報(bào)價(jià)的規(guī)定出臺(tái)，將銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行承銷“反內(nèi)卷”進(jìn)行到底。
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