>> 招銀國際-招財日報：每日投資策略-250806
| 上傳日期： |
2025/8/6 |
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pdf 共4頁 |
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招銀國際 |
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全球市場觀察
中國股市上漲。港股醫(yī)療、材料與資訊科技領(lǐng)漲，地產(chǎn)、可選消費與必選消費跑輸，南向資金凈買入234.3億港元創(chuàng)4個月新高。A股銀行與鋼鐵漲幅居前，生物醫(yī)藥與計算機漲幅落后。煤炭期貨價格上漲，人民幣匯率走平。A股半年報預告顯示有色金屬、化工等上游企業(yè)業(yè)績因產(chǎn)品漲價而表現(xiàn)亮眼。8月以來造紙龍頭企業(yè)相繼宣布上調(diào)包裝紙價格。光伏玻璃行業(yè)實施冷修減產(chǎn)，冷修產(chǎn)能占總產(chǎn)能近三分之一，政府可能通過提高能耗標準等手段加強產(chǎn)能協(xié)調(diào)。汽車流通協(xié)會上調(diào)2025年乘用車零售增速預測至6%。政府宣布免除公辦幼兒園學前一年保教費，未來將分步推進學前教育免費。
日股小幅反彈，日元匯率走平。日本政府顧問小組建議上調(diào)本財年最低工資6%，日本內(nèi)閣將支持工資上漲和促進企業(yè)投資作為構(gòu)建增長型經(jīng)濟的關(guān)鍵支柱。日本6月勞工現(xiàn)金收入同比2.5%低于預期的3.1%，關(guān)稅沖擊和日元升值對日企利潤產(chǎn)生負面影響，工資漲幅放緩。日本央行6月會議紀要顯示，若貿(mào)易沖突不出現(xiàn)升級而經(jīng)濟展望實現(xiàn)，那么將繼續(xù)加息，從2Q26開始放慢QT步伐。
美股下跌，公用事業(yè)、信息技術(shù)與通訊服務領(lǐng)跌，材料、可選消費與地產(chǎn)上漲。7月ISM服務業(yè)PMI降至接近榮枯線，就業(yè)指數(shù)萎縮，價格指數(shù)創(chuàng)2022年10月以來新高，預警滯漲風險，美聯(lián)儲面臨兩難。AMD股價下跌，第二季度營收增長超過30%，但因出口管制等因素，EPS同比下降30%，毛利率下滑10個百分點。
美債收益率小幅上漲，美元指數(shù)震蕩，以太坊下跌，黃金上漲。原油下跌，在美國威脅對俄加征關(guān)稅和對俄石油運輸“影子船隊”實施制裁之后，俄羅斯考慮對美讓步，可能與烏克蘭空中?；?。銅價下跌，在特朗普將精煉銅排除在50%關(guān)稅之外后，為套利而大量運往美國的銅被重新出口，LME銅庫存大增。
特朗普稱將很快對印度加征關(guān)稅，未來一周將宣布藥品和芯片關(guān)稅，可能向民眾派發(fā)關(guān)稅紅利，本周將確定下任美聯(lián)儲主席人選，候選人包括美聯(lián)儲前理事沃什和國家經(jīng)濟委員會主任哈塞特等。在特朗普對瑞士39%關(guān)稅威脅下，瑞士醫(yī)藥公司Ypsomed Holding AG計劃將部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)至德國，并加快在美國投資實現(xiàn)2027年下半年投產(chǎn)。
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