>> 瑞達(dá)期貨-滬鉛產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-250806
| 上傳日期： |
2025/8/6 |
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pdf 共2頁(yè) |
來(lái)源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黃聞杰 |
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行業(yè)消息
1、關(guān)稅——①特朗普：未來(lái)一周將宣布藥品和芯片關(guān)稅，藥品關(guān)稅最高可達(dá)250%。將在未來(lái)24小時(shí)內(nèi)大幅提高印度關(guān)稅。若歐盟不履行對(duì)美投資義務(wù)，將征收35%關(guān)稅。②美國(guó)6月貿(mào)易帳錄得-602億美元，為2023年9月以來(lái)最小逆差。
2、美國(guó)7月非制造業(yè)PMI從6月份的50.8下滑至50.1，低于預(yù)期的51.5。7月ISM新訂單指數(shù)從6月份的51.3降至50.3，出口訂單在五個(gè)月內(nèi)第四次陷入萎縮。
3、特朗普：萬(wàn)斯最有可能成為下屆總統(tǒng)候選人，國(guó)務(wù)卿魯比奧與他并肩作戰(zhàn)會(huì)很有幫助。
4、特朗普稱可能很快宣布新任美聯(lián)儲(chǔ)主席，有四名候選人，貝森特希望繼續(xù)留在財(cái)政部。
5、特朗普：將在周三（中東特使與俄方）會(huì)晤后決定是否對(duì)購(gòu)買俄羅斯能源的國(guó)家實(shí)施制裁。
觀點(diǎn)總結(jié)
宏觀面：美國(guó)7月非制造業(yè)PMI從6月份的50.8下滑至50.1，低于預(yù)期的51.5。7月ISM新訂單指數(shù)從6月份的51.3降至50.3，出口訂單在五個(gè)月內(nèi)第四次陷入萎縮。原生鉛煉廠受鉛價(jià)下行影響，開(kāi)工率出現(xiàn)上行，進(jìn)而導(dǎo)致產(chǎn)量上行。當(dāng)前原生鉛開(kāi)工率相對(duì)再生鉛仍保持強(qiáng)勢(shì)，且其副產(chǎn)品收益穩(wěn)定。不過(guò)，隨著鉛價(jià)持續(xù)波動(dòng)，部分原生鉛煉廠生產(chǎn)決策有所調(diào)整。再生鉛方面，目前受廢電瓶原料端供應(yīng)較緊影響，冶煉廠信心不足，整體供給偏緊。從實(shí)際復(fù)產(chǎn)節(jié)奏來(lái)看，由于成本倒掛，復(fù)產(chǎn)進(jìn)度偏緩。今日1#鉛價(jià)格反彈上漲，150元/噸，報(bào)16725元/噸，廢電動(dòng)價(jià)格暫穩(wěn)，江西、山西部分企業(yè)廢電電瓶?jī)r(jià)格漲50元/噸，廢電動(dòng)不含稅價(jià)格報(bào)9900-9950元/噸，回收端收貨價(jià)格報(bào)9820-9880元/噸，跟隨廠家上漲。需求端看，鉛蓄電池行業(yè)作為鉛的主要消費(fèi)領(lǐng)域，目前已臨近傳統(tǒng)消費(fèi)旺季。按照常理，電池廠此時(shí)應(yīng)積極生產(chǎn)備庫(kù)，對(duì)鉛的需求也應(yīng)相應(yīng)增加。但實(shí)際情況卻不盡如人意，在當(dāng)前價(jià)格上漲的背景下，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)平淡，下游企業(yè)普遍持觀望態(tài)度。鉛酸蓄電池雖然有漲價(jià)情況，但經(jīng)銷商庫(kù)存去化緩慢，這極大地抑制了電池廠的開(kāi)工積極性，本周，若下游觀望情緒持續(xù)，鉛蓄電池行業(yè)對(duì)鉛的需求難有明顯起色，整體需求端仍將表現(xiàn)疲軟。庫(kù)存方面，近期呈現(xiàn)小幅上行態(tài)勢(shì)，且倉(cāng)單數(shù)量也有所增加，這清晰地反映出整體需求的放緩。盡管鉛蓄電池行業(yè)即將迎來(lái)旺季，但從目前庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，需求尚未有效拉動(dòng)庫(kù)存去化。若本周需求端依然無(wú)法發(fā)力，國(guó)內(nèi)庫(kù)存或?qū)⒗^續(xù)累積，對(duì)鉛價(jià)形成一定壓制。綜上所述，滬鉛整體供應(yīng)本周繼續(xù)走平，需求逐步走弱，疊加反內(nèi)卷炒作，操作上逢低布局多單。
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