>> 銀河期貨-焦煤、焦炭日?qǐng)?bào)-250805
| 上傳日期： |
2025/8/5 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
周濤 |
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【交易策略】
今日焦煤多個(gè)合約漲停，遠(yuǎn)月合約表現(xiàn)強(qiáng)于近月，當(dāng)前盤面仍交易預(yù)期為主。消息面上，應(yīng)急管理部官網(wǎng)8月4日發(fā)布中華人民共和國(guó)應(yīng)急管理部令(第17號(hào))，公布了新版《煤礦安全規(guī)程》。新版《煤礦安全規(guī)程》自2026年2月1日起施行。這引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于煤礦安全監(jiān)管趨嚴(yán)的預(yù)期。此前，《煤礦安全規(guī)程》也經(jīng)歷了多次修訂，總體是加強(qiáng)煤礦安全生產(chǎn)的預(yù)防和監(jiān)管，是長(zhǎng)效措施，我們認(rèn)為長(zhǎng)期看會(huì)增加煤礦安全方面的投入和成本，但短期并不會(huì)對(duì)當(dāng)前煤礦生產(chǎn)形成大的影響。
同時(shí)市場(chǎng)上仍不時(shí)有關(guān)于煤礦查超產(chǎn)的消息，目前查超產(chǎn)對(duì)于煤礦生產(chǎn)暫未有明顯的影響，后續(xù)主要關(guān)注政策的落地執(zhí)行力度。如果對(duì)于煤礦超產(chǎn)情況嚴(yán)格進(jìn)行核查并嚴(yán)厲處罰，對(duì)于煤炭生產(chǎn)的影響不容小覷，未來(lái)煤炭供給面臨收縮。我們認(rèn)為查超產(chǎn)會(huì)提升焦煤價(jià)格中樞，但對(duì)于煤炭的供給控制不會(huì)過(guò)于激進(jìn)，對(duì)于煤炭產(chǎn)量的調(diào)整是動(dòng)態(tài)的，是需要考慮煤炭保供的。近期盤面焦煤波動(dòng)較大，風(fēng)險(xiǎn)增加，邏輯切換也較快，資金博弈加大，預(yù)計(jì)近日仍以寬幅震蕩為主，不建議追高，中期看可等待回調(diào)后輕倉(cāng)逢低試多01合約。后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注煤礦產(chǎn)能和產(chǎn)量方面政策及落地執(zhí)行情況。
1.單邊：預(yù)計(jì)近日仍以寬幅震蕩為主，不建議追高，中期看可等待回調(diào)后輕倉(cāng)逢低試多01合約。后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注煤礦產(chǎn)能和產(chǎn)量方面政策及落地執(zhí)行情況。
2.套利：觀望
3.期權(quán)：觀望
4.期現(xiàn)：觀望
【相關(guān)價(jià)格】
焦炭：山西呂梁準(zhǔn)一焦炭（濕熄）倉(cāng)單1543元/噸，日照港準(zhǔn)一焦炭（濕熄）倉(cāng)單1519元/噸，山西呂梁準(zhǔn)一焦炭（干熄）倉(cāng)單1645元/噸；焦煤：山西煤倉(cāng)單1120元/噸，蒙5倉(cāng)單1009元/噸，蒙3倉(cāng)單1033元/噸，澳煤（港口現(xiàn)貨）倉(cāng)單1165元/噸。
【重要資訊】
1.Mysteel煤焦：5日蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)震蕩波動(dòng)運(yùn)行。今日期貨盤面上漲明顯，口岸貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)有所提高，然下游市場(chǎng)詢價(jià)偏低，采購(gòu)意愿不足，市場(chǎng)成交有限，蒙古線上電子競(jìng)拍參與積極性火熱，今日競(jìng)拍均高溢價(jià)成交。現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤950，蒙5#精煤1150，蒙4#原煤870，蒙3#精煤1015，1/3焦原煤685；河北唐山：蒙5#精煤1230；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。后期重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)外宏觀事件落地情況和監(jiān)管區(qū)如何有效去庫(kù)對(duì)蒙煤貿(mào)易的影響。（單位：元/噸）
2. Mysteel煤焦：5日呂梁市場(chǎng)煉焦煤競(jìng)拍價(jià)格漲跌互現(xiàn)。孝義高硫主焦煤A10.5、S2.8、G85起拍價(jià)950元/噸，成交均價(jià)1053元/噸，較上期7月31日降1元/噸；中陽(yáng)低硫主焦精煤A10.5、S0.8、G85起拍價(jià)1300元/噸，成交均價(jià)1404元/噸，較上期8月1日漲92元/噸；中陽(yáng)中硫瘦煤A10、S1.3、G65起拍價(jià)1050元/噸，成交均價(jià)1100元/噸，較上期7月31日漲42元/噸。
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