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證券選擇能力：重倉股表現(xiàn)優(yōu)異。二季度基金重倉股的平均收益率為8.94%，同期中證800成分股平均收益率為1.66%，重倉股表現(xiàn)優(yōu)異。本季31個申萬一級行業(yè)中30個行業(yè)的基金重倉股擊敗了其對標(biāo)行業(yè)指數(shù)。各行業(yè)重倉股收益超過行業(yè)平均水平5.91%，超額水平低于上期。
　　時機選擇能力：各類基金配置效果均不理想。股基二季度初的股票平均倉位較上期下調(diào)了0.24個百分點?；旌闲突疠^上期下調(diào)了1.21個百分點。二季度權(quán)益市場震蕩修復(fù)，股票基金和混合基金擇時效應(yīng)均不理想。本期中債總財富指數(shù)上漲了1.53%，債券基金的持債水平下調(diào)0.12%，配置效果欠佳。
　　風(fēng)險管理能力：債券基金風(fēng)險交換效率保持穩(wěn)定。本期股票基金與混合基金的收益相較上期小幅回落，波動幅度也均有所下降。債券基金方面收益與波動水平均小幅下行，故而其風(fēng)險交換效率變化不大。
　　綜合管理能力：上證基金綜合管理能力指標(biāo)整合了基金在證券選擇能力、時機選擇能力與風(fēng)險管理能力三方面的表現(xiàn)。本期表現(xiàn)比較突出的管理人有：偏股（含靈活配置）類主動管理基金中的圓信永豐、金信和大成等；純債類主動管理基金中的易方達(dá)、天弘和博時等。
　　基金評級業(yè)績跟蹤：據(jù)我們對上證評級基金的后續(xù)業(yè)績持續(xù)跟蹤，五星基金在取得評級后的6個月至1年間，業(yè)績保持在同類前2/5的概率達(dá)到60%左右。2015年以來，上證三年綜合能力五星普通股票基金組合的收益率為216.93%，而同期中證全指（全收益）指數(shù)的收益率僅為38.82%。