>> 瑞達期貨-貴金屬產(chǎn)業(yè)日報-250807
| 上傳日期： |
2025/8/7 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
廖宏斌 |
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行業(yè)消息
1.美國總統(tǒng)特朗普簽署行政命令，對來自印度的商品加征25%的額外關(guān)稅，從而使印度面臨的總關(guān)稅稅率達到50%，以回應(yīng)印度繼續(xù)“直接或間接進口俄羅斯石油”。新加的25%關(guān)稅將在21天后生效，此前首輪25%關(guān)稅將于本周四生效。特朗普還稱，將對芯片和半導(dǎo)體加征約100%的關(guān)稅。如果在美國建廠，將無需繳納關(guān)稅。2.美國總統(tǒng)特朗普表示，他計劃最快于下周與俄羅斯總統(tǒng)普京和烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基會面，這是他為實現(xiàn)俄烏停火做出的又一次嘗試。3.美聯(lián)儲戴利稱，未來幾個月可能需要調(diào)整政策。勞動力市場已經(jīng)走軟，進一步放緩將不受歡迎。關(guān)稅不太可能以一種需要貨幣政策予以對沖的方式持續(xù)推高通脹。4.明尼阿波利斯聯(lián)儲主席、2026年FOMC票委卡什卡利表示，美國經(jīng)濟的放緩可能使短期內(nèi)降息成為合適之舉，他仍預(yù)計今年年底前將有兩次降息。另外，關(guān)稅將對通脹產(chǎn)生怎樣的影響仍不明確。
觀點總結(jié)
特朗普政府全面推行的關(guān)稅政策于紐約時間周四凌晨正式生效，市場避險情緒顯著上行，金價早盤震蕩走軟后強勢反彈，現(xiàn)貨黃金突破3390.00美元/盎司關(guān)口，銀價整體維持上行態(tài)勢。美聯(lián)儲方面，戴利再度釋放鴿派信號，認為勞動力市場放緩以及關(guān)稅對于通脹傳導(dǎo)的不及預(yù)期給予美聯(lián)儲年內(nèi)進行兩次或以上的降息空間。此外，卡什卡利表示美國經(jīng)濟的放緩或使短期內(nèi)降息成為合適之舉。最近陸續(xù)有FOMC官員傳達降息信號，但美聯(lián)儲主席鮑威爾于7月FOMC議息會議中仍傳達中性偏鷹基調(diào)，主要顧慮為未來關(guān)稅對于通脹實際影響的不確定性，以及通脹再反彈的可能性。若后續(xù)數(shù)月CPI數(shù)據(jù)反映出關(guān)稅對通脹的實質(zhì)性影響，金價或因美國經(jīng)濟滯脹風險（經(jīng)濟數(shù)據(jù)走弱，通脹預(yù)期升溫）抬升而獲得相應(yīng)提振。此前公布的美國7月ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)不及預(yù)期，疊加持續(xù)走軟的制造業(yè)PMI指標，美國經(jīng)濟面臨下行風險，就業(yè)分項呈現(xiàn)明顯放緩態(tài)勢，與此前大幅遇冷的非農(nóng)報告相符。年內(nèi)降息或成為FOMC委員會主基調(diào)的背景下，隔夜美元指數(shù)和長端美債收益率回調(diào)，貴金屬市場短期內(nèi)仍以震蕩偏強格局看待，金銀比修復(fù)情緒帶動下，銀價近期走勢或更具韌性。數(shù)據(jù)方面，重點關(guān)注今晚公布的美國紐約聯(lián)儲通脹預(yù)期指標，以及上周初請失業(yè)金數(shù)據(jù)，若申領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)大幅上行，疊加通脹預(yù)期走高，或進一步加劇市場對于經(jīng)濟滯脹風險的擔憂，利多金價。操作上建議，短線觀望，中長期維持逢低布局思路，注意風險控制。滬金2510合約關(guān)注區(qū)間：770-800元/克；滬銀2510合約關(guān)注區(qū)間：9100-9300元/千克。
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