>> 銀河期貨-玉米淀粉日?qǐng)?bào)-250807
| 上傳日期： |
2025/8/7 |
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| 540KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉大勇 |
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玉米：
美玉米種植結(jié)束，美玉米偏弱，中美關(guān)稅降低，美玉米繼續(xù)下跌，接下來容易炒作天氣，美玉米下跌空間有限。中國(guó)對(duì)美玉米回到15%關(guān)稅，配額內(nèi)共計(jì)26%關(guān)稅，對(duì)美國(guó)高粱共計(jì)22%關(guān)稅，國(guó)外玉米進(jìn)口利潤(rùn)較高，9月巴西進(jìn)口價(jià)格2039元。今日北方港口平倉價(jià)穩(wěn)定，基本2300元附近，東北玉米產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨穩(wěn)定。華北上量減少，玉米現(xiàn)貨穩(wěn)定，東北玉米與華北玉米價(jià)差穩(wěn)定。華北小麥價(jià)格穩(wěn)定，基本在2450元/噸附近，小麥與玉米價(jià)差較小，小麥繼續(xù)替代。國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖需求仍偏弱，下游飼料企業(yè)庫存較高，玉米現(xiàn)貨短期相對(duì)穩(wěn)定。近期進(jìn)口玉米陸續(xù)拍賣，玉米現(xiàn)貨偏弱。華北玉米貿(mào)易商庫存仍較低，且8月部分飼料企業(yè)備貨，預(yù)計(jì)華北玉米供應(yīng)仍偏緊。預(yù)計(jì)華北玉米短期2400元/噸附近支撐較強(qiáng)，黑龍江2220元/噸附近有支撐，最近市場(chǎng)交易進(jìn)口玉米拍賣。今日09玉米企穩(wěn)，現(xiàn)貨基差走強(qiáng)，華北玉米供應(yīng)仍偏緊，但進(jìn)口玉米持續(xù)拍賣，部分春玉米即將上市，玉米現(xiàn)貨仍會(huì)回落。
淀粉：
山東深加工到車輛增多，山東玉米現(xiàn)貨偏強(qiáng)，山東地區(qū)淀粉基本在2900元附近，東北淀粉現(xiàn)貨也穩(wěn)定。本周玉米淀粉庫存增加，本周廠家?guī)齑鏋?32萬噸，較上周增加2.7萬噸，月增幅0.69%，年同比增幅14.48%。目前淀粉價(jià)格主要看玉米價(jià)格和下游備貨情況，過去幾年副產(chǎn)品平均帶來的收益基本在600元以上，今日山東副產(chǎn)品貢獻(xiàn)在636元（黑龍江副產(chǎn)品662元），最近副產(chǎn)品價(jià)格仍偏強(qiáng)，已經(jīng)高于去年，玉米和淀粉的現(xiàn)貨價(jià)差較低。華北玉米短期穩(wěn)定，東北玉米相對(duì)偏弱。中長(zhǎng)期由于淀粉需求偏弱，企業(yè)會(huì)長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)。今日09淀粉偏弱震蕩，華北玉米短期相對(duì)穩(wěn)定，后期華北玉米淀粉現(xiàn)貨穩(wěn)定，且華北深加工虧損擴(kuò)大，預(yù)計(jì)短期盤面09淀粉仍會(huì)窄幅震蕩。
【交易策略】
最近美玉米種植結(jié)束，美玉米底部震蕩，后期容易炒作天氣，美玉米下跌空間有限。華北玉米上量減少，玉米現(xiàn)貨穩(wěn)定，東北玉米穩(wěn)定，預(yù)計(jì)短期玉米窄幅波動(dòng)。華北小麥穩(wěn)定，東北玉米與華北玉米價(jià)差擴(kuò)大。最近市場(chǎng)交易進(jìn)口玉米拍賣，疊加春玉米即將上市，09玉米今日企穩(wěn)，短期玉米仍會(huì)震蕩，基差會(huì)走強(qiáng)，后期政策影響較大，華北玉米供應(yīng)偏緊，但進(jìn)口繼續(xù)拍賣，玉米現(xiàn)貨仍有回落空間。
1.單邊：國(guó)內(nèi)09玉米仍會(huì)窄幅震蕩。09玉米輕倉逢低短多，01玉米逢高短空。
2.套利：買現(xiàn)貨空09玉米來回滾動(dòng)，09玉米和淀粉價(jià)差觀望作。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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