>> 國信證券-社會服務行業(yè)AI教育產(chǎn)業(yè)跟蹤：多鄰國2025Q2業(yè)績超預期，國內(nèi)AI教育有望迎來催化-250808
| 上傳日期： |
2025/8/8 |
大小： |
462KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
曾光,張魯 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
事項:
2025年8月7日，多鄰國發(fā)布FY2025Q2業(yè)績，收入及調(diào)整后EBITDA利潤率表現(xiàn)超出彭博一致預期，此外公司上修2025年全年收入及調(diào)整后EBITDA利潤率指引，驗證Al教育應用盈利能力。
國信社服觀點:1）建議關(guān)注AI教育國際龍頭強勁財報對國內(nèi)AI教育賽道的情緒催化:二季度多鄰國面臨社交平臺輿論事件的短期擾動，但當季營收與調(diào)整后EBITDA均超出彭博一致預期，同時公司上修全年收入及調(diào)整后EBITDA利潤率指引，進一步印證了AlI教育產(chǎn)品的用戶黏性與商業(yè)化能力，AI教育國際龍頭強勁財報有望催化國內(nèi)AI教育賽道情緒;2）多鄰國與瑞幸聯(lián)名爆火出圍。國內(nèi)AI教育消費者教育有望提速:7月多鄰國與瑞幸聯(lián)名“綠沙沙拿鐵”產(chǎn)品首周銷量突破900萬杯，營銷爆火出圈有望進一步推進國內(nèi)AI教育產(chǎn)品的消費者教育; 3)國內(nèi)AI教育產(chǎn)品商業(yè)化進程良好，持續(xù)看好國內(nèi)AI教育商業(yè)化前景t近期豆神教育超練作文及超練閱讀、粉筆AI刷題系統(tǒng)班、天立立高分等Al教育產(chǎn)品持續(xù)落地，且相關(guān)產(chǎn)品據(jù)我們跟蹤測算收款已達千萬以上規(guī)模，商業(yè)化進程逐步驗證，我們持續(xù)看好國內(nèi)AI教育商業(yè)化前景。建議關(guān)注豆神教育、粉筆、天立國際控股、好未來、高途集團、有道等。
風險提示:數(shù)據(jù)泄露與AI幻覺風險;競爭加劇;人才流失;政策變動等。
|
|
