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「周度要點小結(jié)」
　　價格：受高庫存、高倉單影響，本周燒堿期貨主力跌幅顯著；山東氧化鋁企業(yè)采購價下調(diào)，帶動山東32%液堿價格下跌。截至2025年8月8日收盤，SH2509合約收于2446元/噸，較上周收盤下跌3.66%；山東32%液堿折百價下跌至2500元/噸。
　　基本面：供應(yīng)端，本周國內(nèi)停車、恢復(fù)裝置并存，燒堿產(chǎn)能利用率環(huán)比+1.2%至85.1%。需求端，上周氧化鋁開工率環(huán)比+0.13%至85.58%；本周粘膠短纖開工率維穩(wěn)在84.97%，印染開工率環(huán)比+0.38%至59.28%。庫存方面，本周液堿工廠庫存環(huán)比+8.84%至46.17萬噸。山東液堿貨源充裕，氧化鋁廠采購價下調(diào)，非鋁下游剛需偏弱、高價抵觸，32%液堿市場價承壓下跌。本周山東液氯補貼有所好轉(zhuǎn)，山東氯堿利潤較上周+45元/噸至278元/噸。
　　展望：下周西北、華東、華北有較多計劃檢修裝置，或帶動燒堿產(chǎn)能利用率小幅回落。山東液氯補貼雖持續(xù)，但氯堿利潤同期中性偏高，企業(yè)開工意愿充足。當前氧化鋁行業(yè)利潤可觀，暫無計劃性壓產(chǎn)，裝置預(yù)計穩(wěn)定運行。非鋁下游淡季持續(xù)，剛需偏弱。液堿工廠庫存壓力偏高，需求端缺乏利好，山東液堿價格偏弱趨勢或持續(xù)。期貨方面，當前SH2509盤面貼水，交割邏輯下跌幅或受抑制；SH2601預(yù)計偏弱震蕩，技術(shù)上關(guān)注2450附近支撐。