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本周熱點(diǎn)：家禽價(jià)格近期明顯反彈。白羽肉雞方面，7月第二周開(kāi)始，雞苗、毛雞、雞產(chǎn)品全線觸底回升，本周主產(chǎn)區(qū)肉雞苗均價(jià)漲至3.1元/只，較7月第二周低點(diǎn)上漲216.2%；毛雞價(jià)格7.14元/公斤，較7月第二周低點(diǎn)上漲14.4%；雞產(chǎn)品價(jià)格8.85元/公斤，較7月第二周低點(diǎn)上漲5.7%。供應(yīng)層面看，據(jù)畜牧業(yè)協(xié)會(huì)，7月第一周起，監(jiān)測(cè)企業(yè)在產(chǎn)父母代存欄量即開(kāi)始明顯下行，7月第4周降至2138.5萬(wàn)套，較7月第一周下降6.8%，同比上漲2.4%，低迷行情之下行業(yè)出現(xiàn)階段性產(chǎn)能調(diào)整帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)過(guò)剩的短期扭轉(zhuǎn)；需求層面看，我們認(rèn)為9、10月面臨學(xué)校開(kāi)學(xué)備貨，7月中旬開(kāi)始是歷年的補(bǔ)欄旺季，存在季節(jié)性的需求增量；情緒層面看，8月2日，海關(guān)總署對(duì)泰國(guó)禽肉企業(yè)實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管，泰國(guó)是對(duì)華出口雞肉前三國(guó)家（據(jù)博亞和訊整理海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2025年上半年進(jìn)口47.7萬(wàn)噸雞肉中，巴西26.9萬(wàn)噸、泰國(guó)5.99萬(wàn)噸），另外，巴西雖然禽流感疫情已經(jīng)結(jié)束，但我國(guó)進(jìn)口禁令仍未取消，進(jìn)口禁令帶動(dòng)下游價(jià)格情緒性上漲，據(jù)國(guó)際畜牧網(wǎng)，8月2日當(dāng)天雞肉價(jià)格上調(diào)500-1000元/噸。黃羽肉雞方面，據(jù)新禽況統(tǒng)計(jì)，2025年上半年各品類土雞價(jià)格處于近三年低位，均價(jià)同比下降1.1-1.6元/斤。其中，3月上旬、7月上旬兩個(gè)節(jié)點(diǎn)的雞價(jià)行情較往年下降最為明顯。僅以中速類為例，今年7月1-10日，全國(guó)均價(jià)較2024年同期下降1.80元/斤，降幅為26.79%。但7月中旬以來(lái)，黃雞價(jià)格明顯反彈，7月第四周中速雞價(jià)格回升至10.9元/公斤，較7月第二周低點(diǎn)上漲13.8%，同比下跌9.6%。供應(yīng)方面看，據(jù)畜牧業(yè)協(xié)會(huì)，7月第四周，監(jiān)測(cè)企業(yè)黃羽肉雞在產(chǎn)父母代存欄較6月第二周高點(diǎn)下降1.2%，同比增長(zhǎng)3.5%，據(jù)新禽況綜合調(diào)研統(tǒng)計(jì)，二季度中小規(guī)模種雞、肉雞企業(yè)均出現(xiàn)了較大幅度減產(chǎn)，減產(chǎn)幅度整體在10%以上；需求端看，我們認(rèn)為黃雞宴請(qǐng)消費(fèi)在7、8月暑假帶動(dòng)下或有增長(zhǎng)，同時(shí)看好9、10月的中秋國(guó)慶消費(fèi)旺季的延續(xù)。綜合來(lái)看，前期家禽價(jià)格低迷依舊，隨著價(jià)格恢復(fù)，板塊或有同步基本面迎來(lái)回暖，建議關(guān)注。
　　生豬養(yǎng)殖：本周全國(guó)瘦肉型肉豬出欄價(jià)13.79元/kg，較上周下跌2.3%。當(dāng)前估值仍位于相對(duì)低位，關(guān)注估值與成本性價(jià)比凸顯的龍頭及低成本高成長(zhǎng)標(biāo)的，關(guān)注牧原股份、溫氏股份、德康農(nóng)牧、神農(nóng)集團(tuán)、巨星農(nóng)牧、新希望、立華股份等。
　　家禽養(yǎng)殖：白羽雞方面，本周毛雞價(jià)格7.14元/公斤，較上周上漲4.5%；本周雞產(chǎn)品平均價(jià)8.85元/公斤，較上周上漲3.6%。本周肉雞苗價(jià)格3.13元/只，較上周上漲21.8%。關(guān)注情緒修復(fù)后的雞價(jià)反轉(zhuǎn)，建議關(guān)注益生股份、圣農(nóng)發(fā)展、禾豐股份、仙壇股份、民和股份。黃羽肉雞方面，黃雞產(chǎn)能持續(xù)調(diào)整，建議關(guān)注季節(jié)性價(jià)格彈性機(jī)會(huì)，關(guān)注立華股份。
　　種植與農(nóng)產(chǎn)品：轉(zhuǎn)基因品種審定落地，公示期后將正式進(jìn)入商業(yè)化銷售，后續(xù)伴隨實(shí)際成交價(jià)格、利潤(rùn)分配和新季擴(kuò)繁制種等逐步確認(rèn)行業(yè)公司成長(zhǎng)性和兌現(xiàn)時(shí)間，板塊投資潛力十分值得期待。
　　養(yǎng)殖配套：農(nóng)產(chǎn)品上下游價(jià)格波動(dòng)加劇，畜禽價(jià)格尚未進(jìn)入穩(wěn)定的景氣周期，龍頭飼企依托采購(gòu)、規(guī)模、資金與產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，有望實(shí)現(xiàn)對(duì)中小飼企的替代，關(guān)注海大集團(tuán)、禾豐股份；疫苗方面關(guān)注后續(xù)季度景氣回暖。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、疫病風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。