>> 中郵證券-因子周報：動量表現(xiàn)強(qiáng)勢，小盤成長占優(yōu)-250811
| 上傳日期： |
2025/8/11 |
大小： |
1453KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
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作者： |
肖承志 |
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風(fēng)格因子跟蹤
本周動量、beta、流動性因子的多頭表現(xiàn)較好，杠桿、市值、估值因子的空頭表現(xiàn)強(qiáng)勢。
全市場股池因子跟蹤
參與統(tǒng)計(jì)的基本面因子本周多空收益分化，超預(yù)期增長和增長類財(cái)務(wù)因子多空收益顯著為正，靜態(tài)財(cái)務(wù)因子的多空收益多數(shù)為負(fù)，整體上短期業(yè)績不佳但是增速穩(wěn)定的股票占優(yōu)。技術(shù)類因子多空收益表現(xiàn)多數(shù)為正，僅20日動量表現(xiàn)為負(fù)向，整體上高波動且中長期動量較好的股票占優(yōu)。GRU因子的多空表現(xiàn)較弱，僅close1d模型多空收益表現(xiàn)強(qiáng)勢，其余模型均有所回撤。
滬深300股池因子跟蹤
滬深300成分股內(nèi)基本面因子本周多空收益表現(xiàn)基本為正，估值類因子表現(xiàn)為負(fù)向，成長類因子表現(xiàn)為正向。整體低估值高成長的股票強(qiáng)勢。技術(shù)面因子多空收益均為負(fù)向，中位數(shù)離差負(fù)向收益顯著，整體上低動量低波動的股票占優(yōu)。GRU因子多空收益表現(xiàn)分化，close1d模型多空表現(xiàn)強(qiáng)勢，open1d和barra1d模型多空收益有所回撤。
中證500股池因子跟蹤
中證500成分股內(nèi)基本面因子的多空收益表現(xiàn)多數(shù)為正，估值類因子和少數(shù)增長因子表現(xiàn)為負(fù)向，多數(shù)成長因子表現(xiàn)為正，整體上估值較低成長較好的股票占優(yōu)。技術(shù)面因子多空表現(xiàn)多數(shù)為正但不顯著，僅60日動量的多空收益較強(qiáng)。GRU因子的多空收益表現(xiàn)較差，close1d模型的多空收益回撤較大，其余模型多空表現(xiàn)不顯著。
中證1000股池因子跟蹤
中證1000成分股內(nèi)基本面因子的多空收益表現(xiàn)分化，靜態(tài)財(cái)務(wù)因子的多空收益偏向正向，超預(yù)期增長類因子多空收益偏負(fù)但不顯著，增長類因子多空表現(xiàn)正負(fù)不一。技術(shù)因子的多空表現(xiàn)均為正向，整體上高波動高動量的股票占優(yōu)。GRU因子多空收益表現(xiàn)較弱，僅close1d模型多空收益表現(xiàn)為正，其余模型多空表現(xiàn)均有所回撤。
多頭組合表現(xiàn)跟蹤
本周GRU多頭組合表現(xiàn)分化，barra1d模型相對中證1000指數(shù)超額0.38%，open1d和close1d模型相對中證1000指數(shù)超額回撤0.40%-0.53%。barra5d模型今年以來表現(xiàn)強(qiáng)勢，超額中證1000收益8.37%。多因子組合本周表現(xiàn)弱勢，相對中證1000指數(shù)超額回撤0.38%。
風(fēng)險提示
因子失效風(fēng)險；模型失效風(fēng)險；實(shí)盤交易風(fēng)險。
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