>> 申萬宏源-海外創(chuàng)新產品周報：貝萊德發(fā)行國際版本因子輪動ETF-250811
| 上傳日期： |
2025/8/11 |
大小： |
595KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
鄧虎,沈思逸 |
| 下載權限： |
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美國ETF創(chuàng)新產品：貝萊德發(fā)行國際版本因子輪動ETF。上周美國共15只新發(fā)產品，發(fā)行較為平穩(wěn)，策略多元化明顯。隨著貝萊德因子輪動策略的成功以及跨境投資需求的增長，貝萊德上周發(fā)行國際版本的因子輪動ETF，該產品同樣關注質量、價值/成長、市值、低波、動量五大類因子，根據(jù)貝萊德持續(xù)優(yōu)化的模型進行因子的偏離。此外，Defiance上周還發(fā)行一只做多波動率的產品，由0.75-1倍的VIX指數(shù)期貨和1.5-2倍的標普500空頭組成，為投資者提供極端風險下的觀點表達工具。
美國ETF資金流向：股債ETF流入放大。上周股債ETF流入都有所放大，黃金ETF跟隨漲勢重新流入；上周先鋒和貝萊德的標普500 ETF流入相當，羅素2000 ETF在連續(xù)流出后有所回流，短債、公司債ETF也有所流入，多只杠桿ETF有所流出，印度ETF也進入流出前十。
美國ETF表現(xiàn)：動量繼續(xù)領跑Smart Beta。今年年初雖然低波、小市值反彈，但年初至今美國Smart Beta整體仍然呈現(xiàn)成長優(yōu)于價值的格局，動量延續(xù)了24年的強勢表現(xiàn)，漲幅第一；此外，貝萊德的因子輪動ETF同期漲幅11.29%，規(guī)模超過200億美元，優(yōu)于絕大多數(shù)單因子產品，也優(yōu)于標普500的8.6%。
美國普通公募基金資金流向：根據(jù)Wind收錄的ICI數(shù)據(jù)，2025年6月美國非貨幣公募基金總量為22.69萬億美元，較2025年5月上升0.78萬億；6月標普500上漲6.15%，美國國內股票型產品規(guī)模上升4.26%，規(guī)模上漲略低于股票漲幅；7月23日~7月30日單周，美國國內股票基金合計流出約180億美元，流出再次擴大，債券產品流入則進一步增長。
風險提示及聲明：本報告對于海外產品、海外指數(shù)的研究分析均基于公開信息，可能受分析樣本不同而產生一定偏差；指數(shù)產品表現(xiàn)受指數(shù)波動影響，基金產品歷史業(yè)績不代表未來；指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場波動、風格轉換等多重因素影響，存在波動風險；本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務，不涉及對基金產品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。
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