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近期機(jī)器人催化不斷，人形機(jī)器人發(fā)展空間廣闊。中國高工機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研究所（GGII）預(yù)測，25年全球人形機(jī)器人市場銷量有望達(dá)1.24萬臺(tái)，市場規(guī)模63.39億元；到35年，全球人形機(jī)器人市場銷量將超過500萬臺(tái)，市場規(guī)模將超過4000億元。近期眾多企業(yè)的人形機(jī)器人產(chǎn)品密集發(fā)布，例如，7月25日，宇樹科技發(fā)布新款雙足人形機(jī)器人R1；7月30日，具身智能機(jī)器人公司逐際動(dòng)力LimXDynamics正式發(fā)布全尺寸通用人形機(jī)器人LimXOli。人形機(jī)器人的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程持續(xù)加速，有望持續(xù)提振輕量化材料的需求。
　　PEEK是極佳的輕量化材料，我國PEEK產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展加速。PEEK材料具有較高的剛性和韌性，兼具耐熱性、耐腐蝕性、耐磨性等優(yōu)異的特性。純PEEK樹脂密度僅約為1.3g/cm3。經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，目前全球PEEK現(xiàn)有產(chǎn)能約2.15萬噸/年，規(guī)劃新增產(chǎn)能約2500噸/年，新增產(chǎn)能主要來自于中國，由此可見我國PEEK產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展加速。但是，一方面，考慮到PEEK材料工廠產(chǎn)能的建設(shè)周期和下游企業(yè)客戶驗(yàn)證周期，上述規(guī)劃產(chǎn)能的實(shí)際放量時(shí)間可能會(huì)出現(xiàn)延后；另一方面，考慮到形成高質(zhì)量、批次穩(wěn)定的PEEK樹脂生產(chǎn)能力對(duì)技術(shù)、研發(fā)投入、工藝細(xì)節(jié)積累要求較高，PEEK材料廠商要實(shí)現(xiàn)有效的新增產(chǎn)量仍需較長的時(shí)間。建議關(guān)注：具備PEEK產(chǎn)能規(guī)劃/布局/技術(shù)儲(chǔ)備的上市公司以及布局有PEEK上游核心原料氟酮的上市公司，包括中研股份、新瀚新材、中欣氟材、沃特股份等公司。
　　隨著降本提質(zhì)MXD6工程塑料用量可觀，國產(chǎn)廠商持續(xù)放量。MXD6純樹脂的密度僅為1.22g/cm3，添加30%碳纖維后的復(fù)合材料密度為1.45-1.50g/cm3，整體密度遠(yuǎn)小于金屬或合金材料，具有輕量化的特點(diǎn)。目前MXD6材料在我國特種工程塑料消費(fèi)量中的占比極低。我們認(rèn)為隨著國產(chǎn)廠商的持續(xù)放量，MXD6復(fù)合材料的使用成本將持續(xù)降低，由此將明顯提高其使用性價(jià)比，從而進(jìn)一步拓寬其應(yīng)用場景和市場規(guī)模。建議關(guān)注：已陸續(xù)建成MXD6的相關(guān)生產(chǎn)裝置的七彩化學(xué)、中化國際，以及布局有MXD6產(chǎn)業(yè)鏈中的核心單體間苯二甲胺和核心中間體間苯二腈的泰禾股份。
　　碳纖維性能優(yōu)異，近期碳纖維價(jià)格逐步筑底企穩(wěn)。碳纖維是新一代增強(qiáng)纖維，耐高溫、耐摩擦、導(dǎo)電、導(dǎo)熱、耐腐蝕，力學(xué)性能優(yōu)異，又兼?zhèn)浼徔椑w維的柔軟可加工性，但存在配方、工藝及工程三大壁壘，突破難度依次提升。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至25年8月8日，國內(nèi)碳纖維價(jià)格為83.75元/kg。我們認(rèn)為隨著碳纖維價(jià)格的企穩(wěn)，擁有規(guī)模優(yōu)勢和成本優(yōu)勢的頭部廠商盈利情況將逐步好轉(zhuǎn)。同時(shí)，伴隨著低空經(jīng)濟(jì)、航空航天等終端需求的放量和修復(fù)，具備高端高性能碳纖維批量化生產(chǎn)能力的領(lǐng)先廠商將明顯受益。建議關(guān)注：具有碳纖維復(fù)材及小絲束碳纖維產(chǎn)能布局的吉林化纖，以及國內(nèi)市場的主要碳纖維原絲供應(yīng)商吉林碳谷。
　　工程塑料是性能均衡的高性能材料，被廣泛應(yīng)用于工業(yè)零件和外殼材料。工程塑料是一類強(qiáng)度、韌性、耐熱性、硬度，以及抗老化性能均衡的高性能材料。工程塑料中，PPS的剛性與耐腐蝕性、POM的韌性、PA66的絕緣性能表現(xiàn)相對(duì)優(yōu)異，三者的耐磨性能無明顯差異。特種工程塑料中，PEEK的剛性最佳，PPSU的韌性最好，PTFE、PEEK的耐磨性能更為優(yōu)秀，PEEK、PTFE均為耐腐蝕性最好的材料，PPSU、PA66、PEEK的絕緣性能優(yōu)異。建議關(guān)注：國內(nèi)產(chǎn)品最齊全、產(chǎn)量最大的改性塑料生產(chǎn)企業(yè)金發(fā)科技、改性材料行業(yè)的龍頭企業(yè)普利特。
　　風(fēng)險(xiǎn)分析：原材料快速下跌和維持高位的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。