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大豆/粕類
　　【重要資訊】
　　因特朗普呼吁中國購買大豆，美豆上漲國內(nèi)豆粕則有所下跌，不過運(yùn)行在保本價(jià)附近疊加美豆反彈存在成本支撐。周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨基差穩(wěn)定，華東報(bào)09-120元/噸，豆粕成交較弱，提貨較好，下游庫存天數(shù)小幅上升0.32天至8.37天。據(jù)MYSTEEL統(tǒng)計(jì)上周國內(nèi)壓榨大豆217.75萬噸，本周預(yù)計(jì)壓榨236.95萬噸，上周國內(nèi)大豆大幅累庫，豆粕小幅去庫，折豆粕庫存同比略高于去年。
　　美豆產(chǎn)區(qū)未來兩周降雨預(yù)計(jì)偏好。巴西方面，升貼水上漲后近兩日穩(wěn)定?？傮w來看，美國大豆處于低估值、供大于求狀態(tài)，暫未出現(xiàn)明確的方向性驅(qū)動(dòng)，近期持續(xù)未有利好提供導(dǎo)致美豆可能試探前低水平。國內(nèi)大豆進(jìn)口成本則處于因單一供應(yīng)來源造成的震蕩小幅上漲狀態(tài)，在中美大豆貿(mào)易未實(shí)質(zhì)性改善前，進(jìn)口成本或許較難下跌，需要關(guān)注中美貿(mào)易關(guān)系走向及供應(yīng)端新的變量。關(guān)注周二晚間USDA月報(bào)。
　　【交易策略】
　　全球蛋白原料供應(yīng)過剩背景下大豆進(jìn)口成本向上動(dòng)能不足，但目前受美豆估值偏低、EPA政策利多及9-1月大豆由巴西單獨(dú)供應(yīng)影響穩(wěn)定運(yùn)行。國內(nèi)豆粕市場仍然處于季節(jié)性供應(yīng)過剩局面，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨端9月可能進(jìn)入去庫。因此豆粕市場多空交織，建議在豆粕成本區(qū)間低位逢低試多，高位關(guān)注榨利、供應(yīng)壓力，等待中美關(guān)稅進(jìn)展及供應(yīng)端新的驅(qū)動(dòng)為主。套利方面，菜粕庫存較高，低價(jià)差情況下去庫緩慢，且菜粕進(jìn)口來源目前更加多元，關(guān)注豆粕-菜粕09合約價(jià)差逢低企穩(wěn)后做擴(kuò)。