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行業(yè)消息
　　1.中美斯德哥爾摩經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明：美國將繼續(xù)修改2025年4月2日第14257號行政令中規(guī)定的對中國商品加征從價(jià)關(guān)稅的實(shí)施，自2025年8月12日起再次暫停實(shí)施24%的關(guān)稅90天，同時(shí)保留按該行政令規(guī)定對這些商品加征的剩余10%的關(guān)稅。2.特朗普團(tuán)隊(duì)擴(kuò)大美聯(lián)儲主席候選人的范圍。特朗普政府考慮將美聯(lián)儲理事鮑曼、美聯(lián)儲副主席杰斐遜、達(dá)拉斯聯(lián)儲主席洛根也納入候選人之列。白宮有望于今年秋季宣布美聯(lián)儲主席人選。3.據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲9月維持利率不變的概率為14.1%，降息25個基點(diǎn)的概率為85.9%。美聯(lián)儲10月維持利率不變的概率為5.2%，累計(jì)降息25個基點(diǎn)的概率為39.9%，累計(jì)降息50個基點(diǎn)的概率為55.1%。
　　觀點(diǎn)總結(jié)
　　滬市金價(jià)周二盤中震蕩下行，銀價(jià)呈現(xiàn)較強(qiáng)韌性。此前美印關(guān)稅和俄烏局勢升溫支撐金價(jià)反彈，但周末公布的美俄談判計(jì)劃提振俄烏停火樂觀預(yù)期，使得避險(xiǎn)買盤需求階段性下行，貴金屬市場整體承壓回調(diào)。在意外疲弱的就業(yè)報(bào)告后，通脹數(shù)據(jù)將成為評估美聯(lián)儲政策調(diào)整需求的關(guān)鍵要素。當(dāng)前市場預(yù)計(jì)7月CPI將進(jìn)一步顯示關(guān)稅推高價(jià)格的跡象：核心CPI或環(huán)比上漲0.3%，為六個月來最大漲幅，同比增速回升至3.0%，因商品通脹走強(qiáng)不再被服務(wù)通脹軟化所抵消。由于汽油價(jià)格下跌和食品通脹緩和，整體通脹或僅微升0.2%。雖然目前尚處于關(guān)稅對于通脹傳導(dǎo)的早期階段，但消費(fèi)者疲態(tài)漸顯，普遍提價(jià)難度增加。利率期貨顯示市場對于美聯(lián)儲9月降息的押注仍處于高位，實(shí)際利率中期下壓的格局潛在利多金價(jià)。若今晚公布的7月美國CPI驗(yàn)證關(guān)稅對于通脹傳導(dǎo)明顯，美聯(lián)儲降息窗口或進(jìn)一步，對金價(jià)造成施壓。中期來看，關(guān)稅落地加劇通脹反彈風(fēng)險(xiǎn)、美聯(lián)儲寬松政策預(yù)期、美元信用受損、央行購金需求韌性等因素仍提供較強(qiáng)支撐，看多邏輯未有明顯松動，推動金價(jià)中樞上移。操作上，短線建議觀望，中長期維持逢低布局思路，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。滬金2510合約關(guān)注區(qū)間：770-800元/克；滬銀2510合約關(guān)注區(qū)間：9000-9200元/千克