>> 銀泰證券-鑫新聞-250808
| 上傳日期： |
2025/8/8 |
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pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
銀泰證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳建華 |
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宏觀要聞
1.海關(guān)總署發(fā)布國(guó)內(nèi)7月外貿(mào)數(shù)據(jù)，以美元計(jì)價(jià)出口+7.2%，進(jìn)口+4.1%。點(diǎn)評(píng)：7月進(jìn)出口均好于市場(chǎng)預(yù)期，其中7.2%的出口增速較上月的5.9%加快1.3個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)預(yù)期為5.8%；4.1%的進(jìn)口較上月的1.1%同樣明顯較快，亦好于預(yù)期的0.3%。就背后的原因看，7月出口保持較強(qiáng)韌性繼續(xù)受到“搶出口”以及多元化支撐，美國(guó)對(duì)等關(guān)稅“暫緩期”從7月9日延長(zhǎng)至8月1日帶來(lái)時(shí)間窗口，同時(shí)從出口地區(qū)看，對(duì)非洲出口+42.4%，增速進(jìn)一步加快，對(duì)東盟出口+16.6%，繼續(xù)維持較高增速，出口目的地多元化效果進(jìn)一步顯現(xiàn)。與此同時(shí)7月對(duì)美出口-21.7%，降幅較上月再度擴(kuò)大，1-7月對(duì)美出口累計(jì)-12.6%，高關(guān)稅帶來(lái)的負(fù)面影響明顯。7月進(jìn)口環(huán)比+6.2%，強(qiáng)于季節(jié)性均值，其中銅礦、芯片進(jìn)口強(qiáng)勁，背后可能受美國(guó)關(guān)稅政策影響。往后看，伴隨美國(guó)關(guān)稅政策取得進(jìn)展，后期“搶出口”效應(yīng)預(yù)計(jì)將有所減弱，下半年國(guó)內(nèi)出口面臨的壓力依然存在，但在出口多元化的背景下，出口回落幅度料將相對(duì)可控。從國(guó)內(nèi)宏觀層面看，出口韌性將繼續(xù)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形成支撐，將在一定程度上降低增量政策出臺(tái)的緊迫性。
2.標(biāo)普決定維持中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)“A+”和展望“穩(wěn)定”不變。點(diǎn)評(píng)：8月7日，標(biāo)普國(guó)際信用評(píng)級(jí)公司發(fā)布報(bào)告，決定維持中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)“A+”和展望“穩(wěn)定”不變。對(duì)沖財(cái)政部表示，標(biāo)普?qǐng)?bào)告對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)韌性和債務(wù)管控成效高度認(rèn)可，體現(xiàn)了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)向好前景的信心。下半年，中國(guó)宏觀政策將持續(xù)發(fā)力、適時(shí)加力，同時(shí)保持政策連續(xù)性穩(wěn)定性，增強(qiáng)靈活性預(yù)見(jiàn)性。
行業(yè)要聞
1.工信部等七部門(mén)印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》，到2027年，腦機(jī)接口關(guān)鍵技術(shù)取得突破，初步建立先進(jìn)的技術(shù)體系、產(chǎn)業(yè)體系和標(biāo)準(zhǔn)體系。點(diǎn)評(píng)：國(guó)家相關(guān)部門(mén)出臺(tái)政策支持腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)發(fā)展，未來(lái)腦機(jī)接口相關(guān)技術(shù)將加快突破，行業(yè)有望蓬勃發(fā)展，關(guān)注腦機(jī)接口相關(guān)方向的投資機(jī)會(huì)。
2.傅利葉正式發(fā)布首款主打交互陪伴、具備“可觸摸”特性的全尺寸人形Care-bot GR-3。在本體結(jié)構(gòu)上，GR-3身高165cm，體重71kg，全身配備多達(dá)55個(gè)自由度，可支持更擬人化的肢體表達(dá)。點(diǎn)評(píng)：人形機(jī)器人頭部廠商陸續(xù)發(fā)布相對(duì)成熟的機(jī)器人產(chǎn)品，未來(lái)機(jī)器人大規(guī)模量產(chǎn)即將落地，人形機(jī)器人相關(guān)產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展，關(guān)注人形機(jī)器人相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)。
3.交通運(yùn)輸部、財(cái)政部、自然資源部印發(fā)《新一輪農(nóng)村公路提升行動(dòng)方案》，到2027年，全國(guó)完成新改建農(nóng)村公路30萬(wàn)公里。點(diǎn)評(píng)：《2024年交通運(yùn)輸行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，農(nóng)村公路建設(shè)投資連續(xù)8年保持在4000億元以上。重點(diǎn)工程有望持續(xù)發(fā)力，自去年以來(lái)各項(xiàng)基建及化債政策將加速落實(shí)，測(cè)算相關(guān)政策有望帶動(dòng)基建增速6.2個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)一步夯實(shí)基建及地產(chǎn)整體基本面
風(fēng)險(xiǎn)提示
1、政策力度不及預(yù)期；
2、房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整超預(yù)期；
3、中美緊張關(guān)系升溫
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