>> 銀泰證券-鑫新聞-250724
| 上傳日期： |
2025/7/24 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
銀泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳建華 |
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宏觀要聞
1.國務院副總理何立峰將于7月27日至30日赴瑞典與美方舉行經貿會談。點評：商務部新聞發(fā)言人介紹，中美雙方將按照兩國元首6月5日通話重要共識，發(fā)揮好中美經貿磋商機制作用，本著相互尊重、和平共處、合作共贏的原則，繼續(xù)就彼此關心的經貿問題開展磋商。7月22日，美國財政部長貝森特在接受?？怂股虡I(yè)新聞采訪時透露，雙方討論可能延長8月12日提高關稅的最后期限，預計其將成為本次會談的主題。除此之外隨著8月1日期限的臨近，近期各國陸續(xù)與美國達成新的關稅協(xié)議，美國總統(tǒng)特朗普通過社交媒體發(fā)文，宣布與日本、菲律賓和印尼達成貿易協(xié)議，同時媒體報道，歐盟和美國即將達成一項貿易協(xié)議。此前特朗普在4月2日宣布大規(guī)模加征關稅，一度對全球市場形成沖擊，隨著新的貿易協(xié)議的簽署，全球經濟面臨的不確定性將有所降低。
2.海南自貿港將于今年12月18日啟動全島封關運作。點評：國家發(fā)展改革委副主任王昌林7月23日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，經黨中央批準，海南自由貿易港封關定于2025年12月18日啟動。海南省委書記、省人大常委會主任馮飛表示，目前，海南自貿港建設已進入成型起勢、即將全島封關運作的新階段。封關政策已準備就緒，進口征稅商品目錄禁限清單、加工增值內銷免關稅等政策和配套文件已制定好，軟硬件條件方面已全面完成，封關硬件設施通過國家驗收，國際貿易單一窗口海關智慧監(jiān)管平臺等信息系統(tǒng)已建好。發(fā)改委表示，下一步將按照《海南自由貿易港建設總體方案》的部署，會同海南省和有關部門，不斷完善與高水平自貿港相適應的政策制度體系，堅持目標導向和問題導向，持續(xù)加快對外開放步伐。
行業(yè)要聞
1.上海人工智能實驗室近期推出多智能體框架Intern·Agent，并探索以此為核心構建科學發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)。點評：AI產業(yè)催化不斷，建議持續(xù)加倉AI算力及應用。在政策端，工信部發(fā)布會表態(tài)，近期會出臺多個行業(yè)數(shù)字化轉型方案，組織“人工智能+軟件”行動，并推動未來產品創(chuàng)新發(fā)展。在產業(yè)端，Kimi發(fā)布K2基礎大模型，其在性能、成本優(yōu)化及Agent工具調用等方面顯著提升；OpenAI推出了ChatGPT智能體系統(tǒng)，大模型技術進入密集迭代期，AI應用規(guī)模商業(yè)化落地置信度增強。
2.國家新聞出版署公布了2025年7月份游戲審批信息，共計134款新游（127款國產、7款進口）獲批。點評：供給端延續(xù)釋放，版號常態(tài)化趨勢穩(wěn)固，行業(yè)修復節(jié)奏持續(xù)推進。中國游戲廠商憑借優(yōu)秀的產品打造能力以及本地化運營能力，將持續(xù)在海外市場獲得成功；頭部游戲出海廠商長期投資價值凸顯。
3.2025國際低空經濟博覽會開幕。沃蘭特航空與泰國泛太平洋有限責任公司（Pan Pacific）、中航工程在展會期間簽署了三方合作協(xié)議，Pan Pacific向沃蘭特采購500架VE25-100天行eVTOL，該訂單總金額達17.5億美金，是迄今為止中國高等級客運eVTOL獲得的最大單筆國際訂單。點評：頭部eVTOL廠商斬獲大訂單，低空經濟產業(yè)發(fā)展提速，未來大規(guī)模商業(yè)化應用將加快落地，關注低空經濟相關方向的投資機會。
4.由中國移動通信聯(lián)合會、中國通信工業(yè)協(xié)會指導，多家機構聯(lián)合發(fā)起的“全球RWA數(shù)據(jù)產業(yè)大會暨產學研【RWA全球產業(yè)聯(lián)盟】啟動”活動，定于7月30日在中國香港召開。本次大會的核心使命之一，為推動“香港RWA全球產業(yè)聯(lián)盟”落地。點評：穩(wěn)定幣發(fā)行計劃加快推定，法律規(guī)章逐步完善，未來穩(wěn)定幣相關產業(yè)有望進入爆發(fā)期，關注穩(wěn)定幣相關方向的機會。
風險提示
1、政策力度不及預期；
2、房地產市場調整超預期；
3、中美緊張關系升溫。
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