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一、A股：
　　 【市場(chǎng)走勢(shì)】本周市場(chǎng)延續(xù)上漲，小盤(pán)成長(zhǎng)板塊漲幅較大，而大盤(pán)價(jià)值板塊小幅下跌。本周創(chuàng)業(yè)板指上漲8.58%，深證成指上漲4.55%，而上證50指數(shù)僅上漲1.57%，漲幅相對(duì)較小。成交額方面，本周截至周四日均成交額達(dá)到2.10萬(wàn)億，環(huán)比上升23.90%。
　　 【深入剖析】本周市場(chǎng)整體上漲，其中綜合金融，非銀金融板塊與科技板塊整體表現(xiàn)較好。8月15日，人民銀行發(fā)布二季度貨幣政策報(bào)告，指出下一階段要落實(shí)落細(xì)適度寬松的貨幣政策，貨幣政策預(yù)期相對(duì)較好。另一方面，本周市場(chǎng)情緒較好，風(fēng)險(xiǎn)偏好帶動(dòng)資金大幅流入，8月11日，A股市場(chǎng)融資余額攀升至20122億元，自2015年7月2日后首次突破2萬(wàn)億元，此輪累計(jì)增長(zhǎng)2112.52億元，使總量重回歷史高位。
　　 【預(yù)期展望】整體來(lái)看，近期市場(chǎng)情緒整體較好，市場(chǎng)向上趨勢(shì)整體形成，且成交量震蕩上升。后續(xù)受資本市場(chǎng)政策支持以及反內(nèi)卷等各項(xiàng)利好出臺(tái)影響，A股整體或維持活躍，且行情或加速輪動(dòng)。三季度風(fēng)險(xiǎn)偏好與企業(yè)盈利分化強(qiáng)化下市場(chǎng)或呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)震蕩，維持當(dāng)前“科技（AI、機(jī)器人、算力）+港股紅利+券商、保險(xiǎn)非銀”的配置不變。
　　二、港股：
　　【市場(chǎng)走勢(shì)】本周港股延續(xù)上漲走勢(shì)，恒生指數(shù)本周上漲1.65%，恒生國(guó)企指數(shù)上漲1.62%。行業(yè)方面，本周港股醫(yī)療保健行業(yè)，原材料業(yè)和IT板塊漲幅較大，公用事業(yè)板塊整體下跌。
　　 【深入剖析】本周港股板塊整體表現(xiàn)較好。一方面，A股本周市場(chǎng)情緒持續(xù)升溫，帶動(dòng)港股上漲。當(dāng)前“反內(nèi)卷”情緒仍未結(jié)束，港股部分上游資源品行業(yè)整體表現(xiàn)較好。另一方面，近期美國(guó)7月CPI和零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)公布后，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，帶動(dòng)港股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。
　　 【預(yù)期展望】港股市場(chǎng)有望繼續(xù)受益于AI商業(yè)化進(jìn)程加速和南向資金的持續(xù)流入，當(dāng)前港股估值修復(fù)跡象明顯。展望未來(lái)，AI科技和新消費(fèi)板塊具備較大的成長(zhǎng)空間，南向資金對(duì)港股的邊際定價(jià)能力增強(qiáng)，尤其是在低利率環(huán)境下，將吸引更多資金配置港股。中長(zhǎng)期來(lái)看，港股的估值優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)趨勢(shì)仍值得期待，科技與消費(fèi)板塊有望在政策和資金雙重加持下持續(xù)上漲。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：全球流動(dòng)性超預(yù)期收緊，市場(chǎng)博弈的復(fù)雜性超預(yù)期，政策變化的節(jié)奏復(fù)雜性超預(yù)期等。