久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

工業(yè)硅
　　新疆大廠后續(xù)有進(jìn)一步復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，但也需觀察其實(shí)際落地進(jìn)展?？紤]到豐水期剩余時(shí)間不多，南方開工后期增量有限。下游維持剛需采購(gòu)，并無(wú)囤貨現(xiàn)象。考慮新疆大廠和西南復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)8月供給端邊際增量4萬(wàn)噸左右，但多晶硅復(fù)產(chǎn)體量較大，增加對(duì)工業(yè)硅的需求，導(dǎo)致平衡表角度8月工業(yè)硅或仍將去庫(kù)。
　　★多晶硅
　　現(xiàn)貨成交變化不大。雖然多晶硅限價(jià)已經(jīng)落實(shí)，但是減產(chǎn)仍未啟動(dòng)，預(yù)計(jì)8月多晶硅產(chǎn)量提升至12.5-13萬(wàn)噸，導(dǎo)致單月過(guò)剩2萬(wàn)噸。組件出口退稅取消延期，終端需求走弱，硅片、電池片價(jià)格面臨一定壓力，導(dǎo)致多晶硅現(xiàn)貨環(huán)節(jié)情緒也出現(xiàn)松動(dòng)，但是期貨盤面投機(jī)屬性強(qiáng)，受政策、開會(huì)等消息面擾動(dòng)更大。本輪多晶硅“反內(nèi)卷”一階段價(jià)格調(diào)控于協(xié)會(huì)公布指導(dǎo)價(jià)格后基本確定；二階段多晶硅價(jià)格繼續(xù)上沖的力量或來(lái)自于紓困基金和產(chǎn)能重組計(jì)劃，關(guān)注后續(xù)進(jìn)展。
　　★投資建議
　　工業(yè)硅：基于新疆大廠復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期和多晶硅大量增產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)，工業(yè)硅基本面邊際好轉(zhuǎn)進(jìn)入去庫(kù)狀態(tài)。但若基于新疆大廠終將復(fù)產(chǎn)、多晶硅反內(nèi)卷之下終將減產(chǎn)的預(yù)期，則工業(yè)硅基本面又難言樂(lè)觀?？紤]到遏制通縮仍將是下半年政策主旋律，不排除后續(xù)有二次交易“反內(nèi)卷”的可能，短期之內(nèi)我們?nèi)酝扑]逢低做多策略，風(fēng)險(xiǎn)在于大廠復(fù)產(chǎn)。
　　多晶硅：基本面對(duì)盤面是偏空指引，行業(yè)庫(kù)存累積下中段可交割企業(yè)積極參與套保，后續(xù)仍有倉(cāng)單繼續(xù)注冊(cè)。上周二至周四盤面的下跌或在一定程度上反應(yīng)了限產(chǎn)不及預(yù)期、基本面偏弱的事實(shí)，但盤面在49000元/噸即龍頭企業(yè)現(xiàn)貨成交高價(jià)一線有較強(qiáng)支撐，本質(zhì)仍是當(dāng)前多晶硅期貨投機(jī)屬性強(qiáng)，資金愿意對(duì)后續(xù)政策進(jìn)行博弈。下周消息面可能存在的擾動(dòng)包括：市場(chǎng)傳言工信部周二將召開光伏企業(yè)座談會(huì)、華電項(xiàng)目開標(biāo)、產(chǎn)能收儲(chǔ)進(jìn)展等。綜合看，現(xiàn)貨成交均價(jià)奠定了期貨盤面的下沿安全邊際，短期內(nèi)受制于現(xiàn)貨上漲速度，多晶硅價(jià)格或在45000- 57000元/噸之間運(yùn)行，長(zhǎng)期來(lái)看多晶硅價(jià)格仍有望達(dá)到60000元/噸以上。策略上，單邊仍以回調(diào)看漲思路對(duì)待，套利從盈虧比角度看可在-2000元/噸左右重新關(guān)注11-12反套機(jī)會(huì)。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示：供給變化超預(yù)期，政策超預(yù)期。