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市場(chǎng)概述：本周到港依舊偏多，港口庫存延續(xù)累庫至季節(jié)性高位，疊加焦煤限倉影響，價(jià)格走弱。
　　供應(yīng)端
　　1.國產(chǎn)：預(yù)計(jì)8月產(chǎn)量785萬噸。本周國內(nèi)甲醇產(chǎn)量175萬噸（-1.3）
　　2.開工：全國開工72.63%（-0.54），非一體化開工67.77（+0.94%），西北開工79.84%（1.47%）
　　3.進(jìn)口：下周沿海到港預(yù)估44.15萬-45萬噸萬噸（+2）。伊朗8月已裝船60wt。8月進(jìn)口預(yù)140wt
　　4.海外裝置：海外開工持平，伊朗開工回升，非伊開工下降。伊朗Bushehr裝置停車檢修中,馬來西亞Petronas化170萬噸裝置停車檢修中
　　需求端
　　1. MTO: MTO開工率81.41%(-0.1),外采甲醇的MTO裝置開工率76.92%(+0.52)。誠志、盛虹負(fù)荷不高；延長(zhǎng)中煤上周恢復(fù)；中原石化裝置停車(計(jì)劃8月中旬恢復(fù))。
　　2.傳統(tǒng)下游：醋酸開工負(fù)荷提升（+0.98%），二甲醚開工負(fù)荷提升（+0.79%）；DMF開工負(fù)荷下降（-6.46%），MTBE開工負(fù)荷下降（-0.42%），甲醛，甲縮醛開工負(fù)荷持平。
　　庫存：
　　港口累7.4wt，內(nèi)地累0.19wt，內(nèi)地庫存偏低，總庫存累
　　估值：
　　1.價(jià)格:港口現(xiàn)貨：2320-2335 （-50），基差8月中成交：01-100；09-8到-6（+2）
　　2.煤炭：動(dòng)力煤市場(chǎng)整體延續(xù)漲勢(shì)，產(chǎn)地庫存低位，坑口價(jià)格多有上行。
　　3.上游利潤：煤制利潤略走弱
　　4.下游利潤：港口mto利潤修復(fù)，傳統(tǒng)下游利潤幅走弱
　　驅(qū)動(dòng)：8月內(nèi)地檢修回歸+港口進(jìn)口到港多，港口大幅累庫+目前MTO利潤有所修復(fù)，關(guān)注后期裝置開工情況。
　　觀點(diǎn)：
　　港口端到港量多，累庫明顯，價(jià)格走弱。MTO利潤低位修復(fù)，01合約可關(guān)注MTO重啟預(yù)期，且因伊朗限氣，進(jìn)口后續(xù)有回落可能，9月后需求旺季有望改善市場(chǎng)平衡，屆時(shí)供需格局或優(yōu)化。