>> 建信期貨-農(nóng)產(chǎn)品周度報告-250815
| 上傳日期： |
2025/8/18 |
大小： |
3146KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王海峰,林貞磊,余蘭蘭 |
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行情回顧與操作建議
本周棕櫚油延續(xù)增倉上行走勢，不過后三日呈現(xiàn)高位橫盤震蕩。馬來西亞棕櫚油局（MPOB）8月11日公布的7月份供需數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞7月底棕櫚油庫存增至兩年來最高水平，達到211萬噸，因產(chǎn)量強勁超過需求，但累庫不及預期，報告偏多。船運調(diào)查機構(gòu)發(fā)布的8月1-15日的馬來西亞棕櫚油出口數(shù)據(jù)良好，出口量環(huán)比增長16.5%到21.3%。貿(mào)易商預計8月份印度棕櫚油進口需求可能回升，因為買家將在10月中旬排燈節(jié)前囤貨。
本周豆油延續(xù)震蕩走強格局，再創(chuàng)年內(nèi)高點，走勢相對溫和。國內(nèi)供應端依然寬松，下游按需采購，國內(nèi)豆油庫存繼續(xù)累庫，基差承壓。中國從周五（15日）起對加拿大油菜籽征收75.8%的臨時反傾銷關稅，這可能促使中國對其他油籽和植物油的需求增長，豆油作為三大油脂中價格最低的油脂將會受益。
本周菜油期貨上下波動非常大，多空博弈劇烈，跳空高開之后再度回補缺口。8月12日商務部公布對原產(chǎn)于加拿大進口菜籽反傾銷調(diào)查的初步裁定，認為存在傾銷行為，并決定提高對加拿大菜籽通關關稅保證金至75.8%。再加上2025年3月20日起，對原產(chǎn)于加拿大的菜子油、油渣餅加征100%關稅，基本上停止了對加拿大菜籽相關產(chǎn)品的進口。受政策影響，國內(nèi)菜油菜粕供應端大幅減少，延續(xù)低多邏輯，直至供應短缺格局出現(xiàn)明顯修復。風險在于政策。
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