>> 宏源期貨-鎳不銹鋼周報：降息預期與“反內卷”情緒反復，趨勢難成-250819
| 上傳日期： |
2025/8/19 |
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| 1225KB |
| 格式： |
pdf 共36頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳金恒 |
| 下載權限： |
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電解鎳
策略:觀望
運行區(qū)間：116000-126000
邏輯：供給端，鎳礦價格持平，上周到港量減少，港口累庫；國內鐵廠虧損幅度縮小，國內鐵廠排產(chǎn)下降，印尼鐵廠排產(chǎn)小幅增加，鎳鐵小幅去庫；國內精煉鎳排產(chǎn)上升，出口盈利縮小。需求端，三元材料排產(chǎn)上升，前驅體排產(chǎn)上升；不銹鋼廠排產(chǎn)上升；合金電鍍需求穩(wěn)定。庫存端，上周純鎳社會庫存增加，保稅區(qū)庫存持平。綜上，純鎳產(chǎn)量高位，供需偏松，美聯(lián)儲降息預期反復，預計鎳價區(qū)間震蕩。
風險提示：美聯(lián)儲降息預期變化、需求改善超預期、印尼鎳產(chǎn)業(yè)政策變化
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