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>> 國(guó)泰君安期貨-合成橡膠:短線回調(diào),中期仍為區(qū)間震蕩-250820
上傳日期:   2025/8/20 大?。?/td>   830KB
格式:   pdf  共3頁(yè) 來(lái)源:   國(guó)泰君安期貨
評(píng)級(jí):   -- 作者:   楊鈜漢
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【行業(yè)新聞】
  1.截止2025年8月13日(第33周),中國(guó)高順順丁橡膠樣本企業(yè)庫(kù)存量在3.04萬(wàn)噸,較上周期下降0.10萬(wàn)噸,環(huán)比-3.18%。前期檢修裝置暫未恢復(fù)穩(wěn)定產(chǎn)出,庫(kù)存水平延續(xù)下降。原料端轉(zhuǎn)強(qiáng)及天然橡膠帶動(dòng)影響下,后市運(yùn)行轉(zhuǎn)強(qiáng)預(yù)期帶動(dòng)供方價(jià)格逐步走高,貿(mào)易商亦積極溢價(jià)報(bào)盤試探出貨,且對(duì)下游低溢價(jià)還盤表現(xiàn)抵觸,樣本生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存明顯下降,樣本貿(mào)易企業(yè)庫(kù)存小幅下降。(隆眾資訊)
  2.短期價(jià)格臨近基本面估值上沿從而逐步承壓。中期仍為區(qū)間震蕩。短期來(lái)看,丁二烯到港量增加,港口偏緊格局緩解,對(duì)合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈支撐減弱。因此預(yù)計(jì)順丁橡膠上方壓力逐步增加。中期來(lái)看,市場(chǎng)在順丁估值低位追空的意愿不強(qiáng),主要原因兩點(diǎn),其一,反內(nèi)卷政策雖短期不再激進(jìn),但中長(zhǎng)期有政策定調(diào),“反內(nèi)卷”及供給側(cè)優(yōu)化預(yù)期對(duì)大宗商品整體估值有一定支撐,大宗商品估值進(jìn)入合理區(qū)間后,投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好或明顯降低。其二,橡膠板塊及丁二烯基本面偏中性。合成橡膠連續(xù)多周小幅去庫(kù),順丁工廠銷售壓力不明顯,因此在定價(jià)方面有支撐。(國(guó)泰君安期貨合成橡膠晨報(bào))
  【趨勢(shì)強(qiáng)度】
  合成橡膠趨勢(shì)強(qiáng)度:-1
  注:趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下:弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng),-2表示最看空,2表示最看多。
 
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