>> 第一上海-萬國黃金集團(3939.HK)降本增效帶動業(yè)績增長，金嶺礦潛力巨大-250820
| 上傳日期： |
2025/8/21 |
大小： |
263KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
第一上海 |
| 評級： |
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作者： |
李羚瑋 |
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公司2025年上半年業(yè)績
公司發(fā)布2025年中期業(yè)績，上半年公司實現(xiàn)收入12.40億元，同比增長33.67%，上半年實現(xiàn)歸母凈利潤6.01億元，同比增長136.27%。公司宣布派發(fā)中期股息，計劃派付人民幣0.185元/股中期股息，派發(fā)總額人民幣約2.01億元，分紅比例33.4%。公司目前擁有宜豐新莊、昌都哇了格、所羅門群島金嶺三大礦產(chǎn)資源，其中宜豐新莊礦年選采能力超過100萬噸；金嶺金礦年設(shè)計采選能力超350萬噸，礦石資源量達到7200萬噸，有望成為世界級金礦；昌都哇了格礦目前正在進行探轉(zhuǎn)采申請，礦山擁有鉛、銀金屬量約160萬噸。2025年上半年公司金錠以及金精礦收入占比已達78%。
金嶺礦上半年運營優(yōu)化成本下降
金嶺礦2025年上半年完成采礦量197.59萬噸，同比增長346.6%。受益于采礦量大增，公司成本持續(xù)下降，上半年金嶺礦采礦現(xiàn)金成本為66.6元/噸，選礦79.4元/噸，同比分別下降44.3%/26.9%。上半年金嶺礦實現(xiàn)凈利潤6.21億元，同比增長141%，毛利率攀升至75.2%，充分體現(xiàn)出公司優(yōu)秀的管理運營能力。目前金嶺金礦浮選產(chǎn)量已接近設(shè)計產(chǎn)能，截至2025年6月底，產(chǎn)能已達每日10,000噸，回收率穩(wěn)定在80%。上半年已完成全年金金屬量的38%，預計下半年產(chǎn)量將進一步提升，達到每日12,000噸。此外，金嶺礦尾礦干式堆存設(shè)施第三期工程已動工，預計于2025年底完成，為未來的產(chǎn)能爬坡夯實基礎(chǔ)。
金嶺礦建設(shè)啟動，未來成為世界級金礦
公司在2025年8月13日，舉行了1000萬噸擴產(chǎn)開工儀式，建設(shè)與紫金設(shè)計院合作，擴產(chǎn)完工后公司產(chǎn)能總規(guī)模將增至1350萬噸/年水平，向成為世界級黃金礦山的道路前進。此外，金嶺金礦勘探仍在持續(xù)，礦產(chǎn)向南向東還沒封邊，未來資源量有望進一步提升。擴建完成后，遠期金嶺礦有望實現(xiàn)至少15噸黃金的年產(chǎn)量。此外，金嶺礦項目水電、光伏建設(shè)仍在持續(xù)推進，未來隨著產(chǎn)量的提升以及電力成本的優(yōu)化，項目成本有望進一步下降。目前全球宏觀形式不斷變化，央行不斷買入推動金價進入了上升通道，公司金嶺礦產(chǎn)量提升潛力巨大，隨著產(chǎn)能的不斷爬坡，量價齊升將推動利潤爆發(fā)式增長，今年公司整體利潤有望達到12億元規(guī)模，金嶺礦達產(chǎn)后公司整體利潤有望達到45億元水平，公司將成為港股市場上不可多得的優(yōu)質(zhì)黃金礦企。
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