>> 銀河期貨-鋼材：高爐限產(chǎn)即將開啟，短期盤面依然承壓-250822
| 上傳日期： |
2025/8/22 |
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| 1577KB |
| 格式： |
pdf 共28頁(yè) |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
戚純怡 |
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數(shù)據(jù)總結(jié)：
供給：本周螺紋小樣本產(chǎn)量214.65萬噸（-5.80），熱卷小樣本產(chǎn)量325.24萬噸（+9.65）。247家鋼廠高爐鐵水日均240.75萬噸（+0.09），富寶49家獨(dú)立電弧爐鋼廠產(chǎn)能利用率36.1%（+0.1）。電爐端，華東平電電爐成本在3422（折盤面）元/噸左右，電爐平電利潤(rùn)-101.98元/噸左右，谷電成本3257（折理記）元左右，華東三線螺紋谷電利潤(rùn)+63元/噸。本周鋼價(jià)繼續(xù)下跌，谷電仍然盈利，短流程鋼繼續(xù)復(fù)產(chǎn)；長(zhǎng)流程鋼利潤(rùn)小幅下滑但仍然艷麗，鐵水延續(xù)240萬噸以上；廢鋼日耗增至56萬噸，總體鋼材生產(chǎn)積極性偏強(qiáng)。
需求：Mysteel統(tǒng)計(jì)本周小樣本螺紋表需194.8萬噸（+4.86），小樣本熱卷表需321.27萬噸（+6.52），近期鋼材出口仍然存在較強(qiáng)韌性，熱卷繼續(xù)累庫(kù)，熱軋表需仍然偏強(qiáng)；本周廠庫(kù)繼續(xù)轉(zhuǎn)向社庫(kù)，但上周螺紋集中入庫(kù)，本周有所緩和，導(dǎo)致建材需求存在修復(fù)。1-7月中國(guó)固定資產(chǎn)投資增速均環(huán)比下滑，國(guó)內(nèi)項(xiàng)目投資增量不足；7月房屋銷售數(shù)據(jù)、拿地、新開工、竣工面積降幅擴(kuò)大，房建需求整體偏弱，居民端購(gòu)房意愿不足，地產(chǎn)仍然向下；7月官方制造業(yè)PMI為49.3%，財(cái)新制造業(yè)PMI為49.5%，制造業(yè)PMI有所收縮，受“反內(nèi)卷”影響，其中新訂單、生產(chǎn)、出口數(shù)據(jù)均有所回落，制造業(yè)景氣程度下滑；7月中國(guó)汽車產(chǎn)量同比+13.33%，出口同比+25.55%，內(nèi)外需維持正增長(zhǎng)，庫(kù)存持續(xù)下滑。但目前國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)以價(jià)換量，行業(yè)利潤(rùn)持續(xù)收縮，后續(xù)需求可能下滑；8月三大白電排產(chǎn)同比-4.9%，進(jìn)入需求淡季，海外庫(kù)存維持高位，排產(chǎn)出現(xiàn)較大下滑。美國(guó)8月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值為53.3，至39個(gè)月高點(diǎn)，預(yù)估為49.5，前值為49.8。上周首次申領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)增加1.1萬至23.5萬人，這是自5月底以來最大增幅；8月歐元區(qū)制造業(yè)PMI初值升至50.5，前值49.8，三年來首次重返擴(kuò)張區(qū)間，產(chǎn)出分項(xiàng)指數(shù)升至52.3，前值50.6，創(chuàng)近三年半最快增速。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)似乎正在逐步恢復(fù)動(dòng)力。
庫(kù)存：螺紋庫(kù)存方面廠庫(kù)+2.27萬噸，社庫(kù)+17.58萬噸，總體庫(kù)存+19.85萬噸；熱卷廠庫(kù)-1.09萬噸，社庫(kù)+5.06萬噸，總體庫(kù)存+3.97萬噸；五大品種庫(kù)存廠庫(kù)環(huán)比-1.3萬噸，社庫(kù)+26.37萬噸，總庫(kù)存+25.07萬噸
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