>> 招商期貨-新能源ESG碳酸鋰周報：資金大幅平倉流出，后續(xù)驅(qū)動需實質(zhì)性減產(chǎn)兌現(xiàn)-250824
| 上傳日期： |
2025/8/25 |
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| 1422KB |
| 格式： |
pdf 共37頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
馬蕓 |
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核心觀點
市場周評：本周多重利空發(fā)酵：周二盤后，江特電機旗下宜春銀鋰宣布將于近日正式復(fù)工復(fù)產(chǎn)，月度產(chǎn)量為600-1000噸；周三海關(guān)總署公布進口數(shù)據(jù)，7月鋰精礦進口57.6萬噸，環(huán)比+34.7%，碳酸鋰進口1.38萬噸，環(huán)比-21.8%。周五中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會磷酸鐵鋰材料分會第一屆第二次理事會閉門會在深圳召開，探討磷酸鐵鋰行業(yè)內(nèi)卷與去落后產(chǎn)能倡議方案。本周LC2511上漲后回落，周五收于78,960元/噸（-7940），周環(huán)比9.1%，資金獲利平倉踩踏流出使盤面承壓下行?；久妫罕局墚a(chǎn)量為19138噸，環(huán)比減-4.21%，其中鋰云母產(chǎn)碳酸鋰減產(chǎn)1250噸，鋰輝石產(chǎn)碳酸鋰代工產(chǎn)量持續(xù)上升，但增速走弱逐步難以覆蓋鋰云母產(chǎn)碳酸鋰供應(yīng)缺口。需求方面8月磷酸鐵鋰、三元排產(chǎn)旺季顯現(xiàn)，儲能系統(tǒng)7月招標(biāo)容量增速亮眼。本周樣本庫存為14.15萬噸，去庫-713噸，冶煉端去庫顯著。交易策略：從資金面角度，當(dāng)前盤面受資金踩踏流出而承壓下行，沉淀資金一度從175億回到125億元，利空影響預(yù)計逐步轉(zhuǎn)弱。從基本面來看，枧下窩實質(zhì)性停產(chǎn)的供給影響正逐步體現(xiàn)，且后續(xù)其他7家仍存在較大不確定性，礦證問題依舊使價格易漲難跌，預(yù)計后續(xù)上行驅(qū)動需實質(zhì)性減產(chǎn)兌現(xiàn)觸發(fā)，短期內(nèi)需要消化利空維持震蕩。建議等待企穩(wěn)再逢低小倉做多，或等待波動率回落買入看漲期權(quán)。風(fēng)險提示：供給側(cè)消息擾動，礦權(quán)證問題發(fā)酵，枧下窩復(fù)產(chǎn)，價格無序高波動
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