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重點(diǎn)資訊：
　　1）美國(guó)7月新屋銷售總數(shù)年化65.2萬戶，預(yù)期63萬戶，前值從62.7萬戶修正為65.6萬戶；環(huán)比減0.6%，前值從增0.06%修正為增4.1%。
　　2）美國(guó)白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任哈塞特：美聯(lián)儲(chǔ)降息會(huì)是適當(dāng)之舉，鮑威爾在杰克遜霍爾的表態(tài)合理；選定美聯(lián)儲(chǔ)主席還需要幾個(gè)月的時(shí)間，鮑威爾不可能重獲特朗普的好感。哈塞特還表示，其“確信”將來某個(gè)時(shí)候會(huì)出現(xiàn)更多類似美國(guó)政府參股英特爾的交易。希望建立主權(quán)財(cái)富基金，而政府增加股權(quán)之舉可能發(fā)生在半導(dǎo)體之外的行業(yè)。
　　3）穆迪警告：美國(guó)22個(gè)州拉響衰退警報(bào)，近三分之一GDP已"淪陷"。
　　價(jià)格邏輯：
　　周一市場(chǎng)仍處于杰克遜霍爾會(huì)議后的鴿派氛圍中，貴金屬震蕩走強(qiáng)，但國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)加速上漲，風(fēng)偏維持較高仍然吸引資金，貴金屬上漲幅度受限。本周重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較少，重點(diǎn)關(guān)注下周美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)，在此之前降息預(yù)期或維持積極，貴金屬市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。
　　中期對(duì)黃金趨勢(shì)保持樂觀，但提示新興市場(chǎng)權(quán)益走強(qiáng)帶來的復(fù)蘇預(yù)期，可能壓制彈性。美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)趨勢(shì)下行，9月美聯(lián)儲(chǔ)降息周期有望重啟。美聯(lián)儲(chǔ)影子主席在上任前與總統(tǒng)偏好保持一致的概率較高，未來1-2季度海外流動(dòng)性維持?jǐn)U張趨勢(shì)，且市場(chǎng)可能階段性交易美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的風(fēng)險(xiǎn)，這都對(duì)黃金趨勢(shì)形成利多支撐。風(fēng)險(xiǎn)在于全球權(quán)益市場(chǎng)整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，新興市場(chǎng)尤甚，強(qiáng)勁的風(fēng)險(xiǎn)偏好使得復(fù)蘇交易抬頭，貴金屬市場(chǎng)吸引力下降。但目前潛在的復(fù)蘇預(yù)期更多來自權(quán)益市場(chǎng)的表現(xiàn)，基本面的弱現(xiàn)實(shí)并未逆轉(zhuǎn)，在此階段信心或有搖擺。降息+基本面下行的類滯漲組合更利好黃金，若邏輯切換為降息+復(fù)蘇組合，黃金的彈性將會(huì)受限，白銀將更為受益。
　　展望：周度倫敦金現(xiàn)關(guān)注【3300,3500】，周度倫敦銀現(xiàn)關(guān)注【36,40】。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣沖突變化，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策變化，中美基本面預(yù)期變化。