>> 宏源期貨-鋁產(chǎn)業(yè)鏈日評：國內(nèi)鋁土礦8月供需預(yù)期偏松，國內(nèi)電解鋁社會庫存量環(huán)比增加-250826
| 上傳日期： |
2025/8/26 |
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來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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①8月6日，蚌埠高新區(qū)吳方機(jī)電年產(chǎn)8萬噸鋁鑄件新能源綠色鑄造項(xiàng)目現(xiàn)場,員工正按照訂單生產(chǎn)。項(xiàng)目位于高新區(qū)，由安徽昊方機(jī)電股份有限公司投資建設(shè)，協(xié)議總投資20億元，分三期建設(shè)。安徽昊方機(jī)電股份有限公司副總經(jīng)理高健暉:“當(dāng)前已形成年產(chǎn)2萬噸鋁鑄件生產(chǎn)能力，一期達(dá)產(chǎn)后，可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值8億元，全部規(guī)模形成后，可形成年產(chǎn)8萬噸鋁鑄件綠色鑄造的生產(chǎn)能力?！?br> ②華鋒股份公告，公司全資子公司肇慶市高要區(qū)華鋒電子鋁箔有限公司擬與關(guān)聯(lián)方肇慶華贏商業(yè)投資有限責(zé)任公司共同投資設(shè)立合資公司新疆華鋒新材料料技有限公司，注冊資本20.0萬元。其中，高要華鋒出資1200萬元，占注冊資本的60%;華贏投資出資8o0萬元，占注冊資本的40%W。含資公司擬建設(shè)年產(chǎn)400萬平方米高壓化成箔生產(chǎn)線，總投資額2.1億元。項(xiàng)目分兩期實(shí)施，第一期預(yù)計(jì)2026年底落成，第二期預(yù)計(jì)2027年下半年落成，合計(jì)400萬平方米/年高壓化成箔產(chǎn)能。本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。
據(jù)外媒報(bào)道，印度國家鋁業(yè)(ALCO）正尋求通過棕地?cái)U(kuò)建來提高其氧化鋁和鋁產(chǎn)量，以獲得Maharatna注認(rèn)可。NALCO董事長兼董事總經(jīng)理Brijendra Pratap Singh周二在新聞發(fā)布會上表示:“受基礎(chǔ)設(shè)施、電網(wǎng)和交通運(yùn)輸行業(yè)蓬勃發(fā)展的推動(dòng)，印度鋁消費(fèi)量預(yù)計(jì)到2030年將達(dá)到700萬-8o0萬噸/年。公司已準(zhǔn)備好通過提高產(chǎn)量來滿足國內(nèi)需求?！盨ingh表示，公司將投資1716.3億印度盧比，將冶煉廠的年產(chǎn)能提升50萬噸，投資1200.0億印度盧比，將發(fā)電能力提升108OMW。其中，冶煉廠項(xiàng)目的土地征用工作已進(jìn)入最后階段。此外，TALCO正著手投資567.7億印度盧比通過建設(shè)fifth strean氧化鋁精煉廠（年產(chǎn)能10o萬噸)來擴(kuò)大其氧化鋁精煉潛力，并投資196.1億印度盧比從Pottangi礦山開采鋁土礦。該公司還計(jì)劃挖掘英國巨大的鋁消費(fèi)潛力。7月24日，英國與印度正式簽署《全面經(jīng)濟(jì)貿(mào)易協(xié)定》(CETA)。
2025年8月19日，都氏集團(tuán)內(nèi)蒙古霍都新材料有限公司一期年產(chǎn)30萬噸新型預(yù)焙陽極項(xiàng)目全線貫通投產(chǎn)。內(nèi)蒙古霍都新材料有限公司成立于2024年7月，總投資15億元，由都氏集團(tuán)旗下沁陽市碳素有限公司與霍林郭勒市城市發(fā)展（集團(tuán)〉有限公司合資建設(shè)，設(shè)計(jì)產(chǎn)能60萬噸。隨著霍都一期項(xiàng)目的順利投產(chǎn)，公司碳素總產(chǎn)能將突破270萬噸。此外，正在建設(shè)的二期30萬噸項(xiàng)目將于10月19日投產(chǎn)，三期6o萬噸項(xiàng)目已啟動(dòng)設(shè)計(jì)，2026年在霍總產(chǎn)能將達(dá)120萬噸，全力服務(wù)北方綠電鋁基地建設(shè)。同時(shí)，云南文都瞄準(zhǔn)西南5O0萬噸電解鋁市場，輻射東南亞電解鋁產(chǎn)業(yè)鏈。連云港倏后焦基地通過“陸水聯(lián)運(yùn)”使鋁企的碳素供應(yīng)鏈成本降低10%。
【重要資訊】
山西多數(shù)礦和河南露天礦仍未復(fù)采，幾內(nèi)亞政府正式撤銷6家長期閑置且未實(shí)際開采的鋁土礦企業(yè)的勘探與開采許可證，幾內(nèi)亞政府8月初成立Nimba Mining Coapany SA接管阿聯(lián)酋鋁業(yè)ECA子公司Cac(年產(chǎn)能1400萬噸，24年12月停產(chǎn)且25年5月被吊銷采礦許可證)的采礦權(quán)，但是中國鋁業(yè)旗下桂西那豆沉積型鋁土礦開始建設(shè)且預(yù)計(jì)年產(chǎn)80萬實(shí)物噸，清鎮(zhèn)市鋁土礦循環(huán)利用項(xiàng)目一期50萬噸高硫鋁土礦脫琉6月啟動(dòng)投料生產(chǎn)鋁精礦44萬噸/年，使國產(chǎn)和幾內(nèi)亞(澳洲)鋁土礦價(jià)格環(huán)比升高(略障)，或使國內(nèi)鋁土礦8月生產(chǎn)(進(jìn)口)量環(huán)比增加(增加)而供需預(yù)期偏松，全球(中國港口鋁土礦出港(到港/庫存)量較上周減少(減少/增加)﹔中國氧化鋁產(chǎn)能開工率(生產(chǎn)量)較上周下降(減少》，使中國氧化鋁和電解鋁廠(上期所)氧化鋁庫存量較上周減少、增加(增加)，壹石通的重慶年產(chǎn)9,800噸導(dǎo)熱用球形氧化鋁項(xiàng)目或于25年9月底正式投產(chǎn)，山西晉中100萬噸氧化鋁產(chǎn)能節(jié)能增效改造項(xiàng)目2月底開工且建設(shè)工期14個(gè)月，廣西防城港25年3月開始建設(shè)2條120萬噸氧化鋁產(chǎn)能且總工期為8個(gè)月，新疆眾和(擁有18萬噸電解鋁產(chǎn)能)年產(chǎn)240萬噸氧化鋁項(xiàng)目或于26年上半年建成投產(chǎn)，或使中國氧化鋁8月生產(chǎn)量環(huán)比增加，中國氧化鋁較電解鋁7月運(yùn)行產(chǎn)能匹配過剩環(huán)比擴(kuò)大，中國氧化鋁日度平均完全生產(chǎn)成本為2890元/噸左右，山西國產(chǎn)(進(jìn)口)鋁土礦產(chǎn)氧化鋁完全生產(chǎn)成本為2950(3190)元/噸左右，河南國產(chǎn)(進(jìn)口)鋁土礦產(chǎn)氧化鋁完全生產(chǎn)成本為3120(30)元/噸左右，山東(貴州)進(jìn)口(國產(chǎn))鋁土礦產(chǎn)氧化鋁完全生產(chǎn)成本為3010(2830)元/噸，廣西國產(chǎn)(進(jìn)口)鋁土礦產(chǎn)氧化鋁完全生產(chǎn)成本為2560(830)元/噸左右;南山鋁業(yè)旗下印尼賓坦氧化鋁三期項(xiàng)目100萬噸產(chǎn)能5月上旬開啟試生產(chǎn)且預(yù)計(jì)25年實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)《屆時(shí)氧化鋁產(chǎn)能達(dá)到300萬噸，26年將沖刺400萬噸產(chǎn)能)，印尼PTAlamTri在北加里曼丹Tanah Kuning的閱altara工業(yè)園(KIPI)的電解鋁項(xiàng)目一期50萬噸產(chǎn)能預(yù)計(jì)2025年底投產(chǎn)(二期50萬噸產(chǎn)能預(yù)計(jì)2026年第四季度投產(chǎn)，三期50萬噸產(chǎn)能預(yù)計(jì)2029年第四季度投產(chǎn))，國家電投集團(tuán)幾內(nèi)亞鋁業(yè)項(xiàng)目二期120萬噸氧化鋁產(chǎn)能25年3月正式啟動(dòng)建設(shè)，或使海外氧化鋁8月生產(chǎn)量環(huán)比減少，疊加進(jìn)口窗口關(guān)閉，或使國內(nèi)氧化鋁8月進(jìn)口(出口)量環(huán)比減少(增加)，使國內(nèi)港口氧化鋁庫存量較上周減少。
【交易策略】
氧化鋁:國
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